En av de vanligste kritikkene av smarte betastrategier, inkludert børshandlede fond (ETF), er at det er to hovedgrunner til at grunnleggende vektede referanseposter og fond overgår sine cap-veide kolleger. Disse grunnene er størrelsen og verdi faktorer. Det det betyr er at mindre aksjer over tid overgår større størrelser. Historiske data bekrefter like mye. På samme måte, mens verdifaktoren har vært kjent for å kjempe mot vekst og fart, er den langsiktige ytelsen til verdi overfor andre investeringsfaktorer generelt imponerende. I 2017 steg for eksempel MSCI USAs verdiindeks med nesten 22%.
Kritikken av at smarte beta-strategier er avhengige av størrelses- eller verdifaktorer savner merket fordi mange smarte beta-ETF-er understreker ingen av disse faktorene. Kritikken minner imidlertid investorene om effektiviteten til småkapitalfond. Small-cap-aksjer er de selskapene som oppfyller definisjonen av markedsverdi på small-cap mens de handler til priser under bokførte verdier, en egenskap som innebærer verdi. Fama / franske trefaktormodellen gjenkjenner størrelses- og verdifaktorene som de to mest potente av modellens faktorer. Gitt at MSCI USA Small Cap Index returnerte mer enn 17% i fjor, kan man hevde at dette fortsatt stemmer.
Hittil i dag har S&P SmallCap 600-indeksen faktisk falt med knapt 2%. Siden 31. desember 2015 har indeksen imidlertid steget med nesten 388%. "Blant amerikansk aksjer med liten kapital var verdipremien over 26 år (1990-2015) en forbløffende 187 basispoeng (bps); det vil si en 26-årig verdiavkastning på 10, 19 prosent minus en 26-års vekstavkastning på 8, 32 prosent tilsvarer en verdipremie på 187 bps. Med en 26-årig årlig avkastning på 10, 19 prosent, gjorde small-cap-verdien 10.000 dollar til 124.669 dollar, eller 44.791 dollar mer enn den endelige balansen i vekst med små capser, ifølge Fidelity-forskningen.
I løpet av de siste månedene kan imidlertid et fall i prisene på små tak ha frarådet investorene å ta i bruk denne tilnærmingen. Investorer kan utvide smart beta-strategien til small cap-verdi ved å vurdere ETF-er med flere faktorer som JPMorgan Diversified Return US Small Cap Equity ETF (JPSE). Åpenbart er JPSE et småkapitalfond, så størrelsesfaktoren blir ivaretatt, men ETF legger vekt på andre faktorer, inkludert fart, kvalitet og verdi. Dette hjelper til med å avbøte eventuelle tap for small-cap området.
Tilnærmingen fungerer. År til dags er JPSE opp 3, 33%, en fordel med mer enn 500 basispoeng i forhold til S&P SmallCap 600-indeksen. ETFs flerfaktor-tilnærming bærer frukt. Tross alt henger amerikanske small-caps med store capser, og verdifaktoren følger andre faktorer, noe som indikerer at JPSEs integrering av kvalitet og fart i liggekapitalverdien er overbevisende for langsiktige investorer.
