Transportaksjer reflekterer styrken og svakheten i den amerikanske økonomiske motoren, og sektorprisaksjoner har makten til å på forhånd pålitelig forutse bredere markedsretning. Av den grunn sitter teknikere opp og legger merke til fordi Dow Jones Transportation Average (DJTA) avviker kraftig fra S&P 500-indeksen, og hugger et mye svakere prismønster som kan signalisere en bredbasert nedgang i andre kvartal.
S&P 500 har tilbaketrukket nesten 80% av salg i fjerde kvartal, mens DJTA har tilbaketrukket bare 50%. I tillegg handles gjennomsnittet nå under 50- og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA-er) etter å ha testet disse støttenivåene i to måneder, i motsetning til blue-chip-indeksen, som holder godt over de glidende gjennomsnittene. Og illevarslende viser fondet for transportsektoren en aggressiv utvandring som har nådd midten av 2017-nivåene, og advarer om at institusjoner forlater lange stillinger i det tiende året av en økonomisk ekspansjon.
TradingView.com
IShares Dow Jones Transportation Average Index Fund ETF (IYT) brøt ut over høyden i 2008 på 99, 09 dollar i 2013, og kom inn i en kraftig trend som stoppet opp nær 168 dollar i desember 2014. Den solgte seg ut i første kvartal 2016 før han fant støtte på en to -år lavt ved $ 120, og satte scenen for en dramatisk utvinningsbølge som klarerte motstanden i 2015 i oktober 2017. Fondet drev til et nytt høydepunkt på 207 dollar i januar 2018 og snudd på det nivået i september, og fullførte en liten skala hode og skuldre sammenbrudd tre måneder senere.
Det spratt på et to-års lavmål på $ 150-tallet ved årsslutt og tikket høyere inn i februar, og holdt seg over 0, 618 Fibonacci-salg-off retracement-nivået og drev lavere gjennom mars. Den har nå nådd horisontal støtte på $ 180, mens indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansen (OBV) har falt til det laveste lavet siden mai 2017, da fondet handlet mer enn 25 poeng lavere. I sin tur spår denne divergensen et sammenbrudd som kan teste 2018 lavt.
TradingView.com
Den tynt omhandlede amerikanske Global Jets ETF (JETS) kan gi ledetråder om sektorretning de kommende ukene fordi kommersielle flyselskaper sitter fast i den nedre halvparten av gjennomsnittets resultatliste over komponenter, med American Airlines Group Inc. (AAL) som tar 19. plass, bare ett klikk høyere enn FedEx Corporation (FDX). Enda verre er flyselskapene som består av seks av de ni nederste posisjonene, og signaliserer etterslep-tiltak i samsvar med nye utviklingstrekk.
Fondet ble offentlig i midten av $ 20-tallet i 2015 og handlet i et stramt utvalg frem til et 2016-breakout som hadde en høydepunkt på hele tiden til $ 34, 75 i januar 2018. Det har skåret en lang serie med lavere høyder og lavere lave nivåer siden den tiden og taper nå terreng etter å ha snudd over 50- og 200-dagers EMA i begynnelsen av mars. En test i desember-lavet ser uunngåelig ut, med et sammenbrudd gjennom 50% retracement av 2016 til 2018-trenden som utløser mer aggressivt salgspress.
TradingView.com
Tidligere markedsleder FedEx Corporation (FDX) har veid tungt på sektoren siden desember, da den brøt sammen fra en to måneders synkende kanal og dumpet vertikalt til en to-års lav på nær 150 dollar. Det fylte gapet i desember i begynnelsen av februar og snudde ved 50-dagers EMA-motstand, og hugget bearish handling som er i samsvar med en aktiv nedstrøm. Aksjen har drevet lavere de siste seks ukene, og setter scenen for en test på 2018-lavet.
OBV bekrefter den ødelagte langsiktige trenden, postet et høydepunkt på alle tidspunkter i juni 2018 og gikk inn i en beskjeden distribusjonsfase som eskalerte i en nær panikk til desember 19-måneders lav. Indikatoren spratt inn i februar og har nå gjenopptatt sin søroverbane, nærmer seg en nøkkelstøttetest. Et sammenbrudd ville øke oddsen for at aggressivt salgspress fortsetter inn i det lave 2016 nær 120 dollar.
Bunnlinjen
Dow Jones transportgjennomsnitt kan snu seg kraftig lavere de kommende ukene, og øke oddsen for at brede baserte indekser kan snu og følge etter.
