Hva er en aksjonæraktivist?
En aksjonæraktivist er en person som prøver å bruke sine rettigheter som aksjonær i et børsnotert selskap for å få til endring i eller for selskapet.
Noen av spørsmålene som aksjonæraktivister tar opp, er for sosial endring, som krever avhending fra politisk følsomme deler av verden - for eksempel større støtte til arbeidernes rettigheter (sweatshops) og / eller mer ansvar for miljøforringelse. Men begrepet kan også referere til investorer som mener at et selskaps ledelse gjør en dårlig jobb. Denne klassen aktivistiske investorer prøver ofte å få kontroll over selskapet og erstatte ledelse eller tvinge til et større selskapsskifte.
Forstå aksjonæraktivister
Aksjonæraktivisme er en måte som aksjonærer kan påvirke et selskaps oppførsel ved å utøve sine rettigheter som deleiere. Aksjeklasser gir mulighet for distinkt stemmerett, i tillegg til utbytterett. Mens minoritetsaksjonærer ikke driver den daglige driften, eksisterer det flere måter å påvirke selskapets styre og ledelse. Disse metodene kan variere fra dialog med ledere til formelle forslag, som blir stemt over av alle aksjonærer på et selskaps årsmøte.
Andelseieraktivister bruker også en rekke krenkende taktikker for å tvinge endringer. De kan for eksempel benytte seg av mediekanaler strategisk for å offentliggjøre kravene og få et større press fra andre aksjonærer. De kan også true selskaper med søksmål hvis de ikke får lov til å si det.
Gjennom årene har aksjonæraktivismen økt i total kapital utplassert så vel som antall kampanjer montert. I følge Harvard Law Review var 2018 et rekordår for aksjonæraktivister. Cirka 65 milliarder dollar kapital ble distribuert over 250 kampanjer av 130 aktivister. Disse tallene representerte en "beskjeden" økning i tall fra året før, en annen for rekordbøker. Andelseieraktivister når også ut over landegrensene for å gjennomføre kampanjer. Den samme rapporten bemerket at 60% av kampanjene ble gjennomført i USA mens 30% var i Europa og 10% i Asia.
Viktige takeaways
- Andelseieraktivister er mennesker som fører til endring i eller for et selskap. Disse endringene spenner over et stort spekter, fra miljøhensyn til styring eller gevinstfordeling til den interne kulturen og forretningsmodellen til et selskap. Aksjonæraktivister kjøper vanligvis en minoritetsandel i et selskap, og bruker deretter en rekke taktikker, fra mediepress til rettssakstrusler, for å tvinge en samtale og få til endring.
Eksempler på aksjonæraktivister
Carl Icahn er en av finansnæringens mest bemerkelsesverdige aksjonæraktivister, sammen med sitt arbeid som forretningsmann, tradisjonell investor og filantrop. På 1980-tallet utviklet Mr. Icahn et sterkt rykte som en “bedriftsangrep.” Dette stammet av hans fiendtlige overtakelse av TWA-flyselskapet i 1985, blant andre milepæler. Sammen med Texaco og American Airlines var TWA et av landets største flyselskaper den gangen. Icahn overtok vellykket selskapet og styrte det bort fra randen av konkurs over en flerårig periode.
Tilsvarende anser Bill Ackman seg som en aktivistisk investor (selv om noen vil anse ham som en kontrarinvestor). En av Ackmans mest høyprofilerte stillinger var hans korte stilling og utstedelse av en enorm PR-kampanje mot selskapet Herbalife i 2012.
I motsetning til Mr. Icahn og Ackman, har mange hedgefond nylig presset på for endring, relatert til deres partners miljø-, sosiale og styringsmessige bekymringer. Trian Partners, Blue Harbor, Red Mountain Capital og ValueAct er blant toppfondene, som har prioritert ESG i forskjellige former. Noen av disse midlene skyves av egne investorer, som søker å eie firmaer som viser engasjement for samfunnsansvar. Dette ansvaret kan ta form av miljøhensyn som klimaendringer eller styringsmessige problemer som styreromsdiversitet.
For eksempel startet NYC Pensjonsfond et Boardroom Accountability Project om styremangfold som krever at selskaper må oppgi styrets rase, kjønn og ferdigheter.
