Hva er et selgers alternativ?
En selgers alternativ, et begrep som ofte brukes i forbindelse med en terminkontrakt, gir selgeren rett til å velge noen av spesifikasjonene, for eksempel tid og sted for levering, for den underliggende sikkerheten eller varen som skal leveres.
Viktige takeaways
- En selgers alternativ, et begrep som ofte brukes i forbindelse med en terminkontrakt, gir selgeren rett til å velge noen av spesifikasjonene, for eksempel tid og sted for levering, av den underliggende sikkerheten eller varen som skal leveres. En selgers alternativ er nyttig for å gjøre det bra med fysisk levering uten å måtte bekymre seg så mye for de strenge spesifikasjonene som er angitt i standardiserte kontrakter, for eksempel børsnoterte futureskontrakter. selge den underliggende sikkerheten til en spesifisert pris.
Forstå et selgers alternativ
En selgers alternativ gir den korte i en terminkontrakt muligheten til å jobbe med langsiden av kontrakten for å sikre at leveringen blir oppfylt, men der selgeren kan velge nøyaktig hva han skal levere, innenfor kontraktsområdet.
En selgers alternativ er oftest ansatt i fremover på fysiske varer. For noen varer, for eksempel ris og olje, kan det å samle inn passende mengder av en vare og skaffe transport være en veldig komplisert og faktisk kostbar prosess.
For eksempel kan en terminkontrakt for mais representere 5000 bushels. Siden hekkere har en tendens til å kjøpe et stort antall kontrakter på et gitt tidspunkt, kan det hende at en selger av terminkontrakter må levere hundretusener av cornels i løpet av et enkelt leveringsvindu. Å gi kontraktselgere litt spillerom kan lindre noen av vanskene med leveringslogistikk.
Valgene om den leverte varen eller eiendelens kvalitets- og leveringsspesifikasjoner må passe innenfor de forhåndsbestemte grensene som er pålagt av avtalevilkårene. En selgers alternativ er nyttig for å tjene godt på fysisk levering uten å måtte bekymre deg så mye for de strenge spesifikasjonene som er angitt i standardiserte kontrakter, for eksempel børsnoterte futureskontrakter. En selgers alternativ kan også gi en viss fleksibilitet med hensyn til den nøyaktige oppgjørsdato og leveringsdato.
En selgers alternativ kan også referere til en salgsopsjon, siden eieren av en put har rett til å selge den underliggende sikkerheten til en spesifikk pris.
Selgerens alternativ: Billigst å levere i obligasjons futures
En selgers alternativ kommer også til uttrykk i obligasjonsderivatmarkeder med billigste leverings- (CTD) kontrakter. Denne funksjonen er vanlig i futureskontrakter for statsobligasjoner, som typisk vil spesifisere at eventuelle kvalifiserte statsobligasjoner kan leveres så lenge det er innenfor et visst løpetidsområde og har en viss kupongrente.
Å bestemme den billigste å levere sikkerhet er viktig for den korte stillingen, og dette selgerens alternativ gjør det fordelaktig for selgeren å velge en bestemt sikkerhet å levere over en annen i boken sin for å maksimere fortjenesten.
Men siden det antas at den korte posisjonen alltid vil gi den billigste å levere sikkerhet, priser markedet generelt disse futureskontraktene basert på den billigste å levere sikkerhet uansett.
