Hva er verdipapirbasert utlån
Verdipapirbasert utlån er praksisen med å stille lån som bruker verdipapirer som sikkerhet. Verdipapirbasert utlån (SBL) gir klar tilgang til kapital som kan brukes til nesten ethvert formål som å kjøpe eiendom, kjøpe personlig eiendom som smykker eller en sportsbil, eller investere i en virksomhet. De eneste begrensningene er andre verdipapirbaserte transaksjoner som å kjøpe aksjer eller tilbakebetale et marginlån. Også kjent som "verdipapirbasert lån", "ikke-formålslån" eller "verdipapirutlån", er verdipapirbasert utlån atskilt og forskjellig fra "verdipapirutlån."
Å bryte ned verdipapirbasert utlån
Siden finanskrisen i 2007-2008 har verdipapirbasert utlån vært et område med sterk vekst for investeringsbanker og har delvis motregnet synkende gebyrer. Slike ikke-formålslån tilbys millioner av individer med høy nettoverdi via kontoer som administreres av meglerforhandlere. Verdipapirbaserte utlånskontoer og mellomværende har økt siden 2011, lettet av en jevn økning i aksjer og rekordlave renter. Slik kreditt har blitt populært fordi det pleier å være lettere å få tak i og krever langt mindre dokumentasjon enn et tradisjonelt lån. Låntakere kan få kontanter i løpet av få dager i de fleste tilfeller. Det er også relativt billig; låntakernes belastning er vanligvis variabel basert på den 30-dagers London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR). Vanligvis er renten 2-5 prosentpoeng over LIBOR avhengig av summen. Slike ikke-formålslån kan også brukes til å dekke skatteutbetalinger, ferier eller luksusvarer.
Verdipapirbaserte utlånsfordeler
Verdipapirbasert utlån har en rekke fordeler for låntakeren. Det utelukker behovet for å selge verdipapirer, og dermed unngå en skattepliktig hendelse for investoren og sikre videreføring av investeringsstrategien. SBL tilbyr tilgang til kontanter i løpet av et par dager og til lavere rente enn en egenkapitallinje med kreditt eller andre pantelån, og har også mye tilbakebetalt fleksibilitet. Disse fordelene oppveies av den iboende volatiliteten til aksjer som gjør dem til et mindre enn ideelt valg for lånesikkerhet, og risikoen for tvungen avvikling hvis markedet faller og sikkerhetsverdien stuper. Likevel fungerer SBL best når den brukes i korte perioder i situasjoner som krever raskt en betydelig mengde kontanter, for eksempel en nødsituasjon eller et brolån.
SBL gir også en rekke fordeler for långiveren. Det gir en ekstra og lukrativ inntektsstrøm uten mye ekstra risiko. Likviditeten til verdipapirer som brukes som sikkerhet og de eksisterende forholdene til typisk kunder med høyt nettoverdier som bruker SBL-anlegget, demper også mye av kredittrisikoen knyttet til tradisjonell utlån.
Verdipapirbaserte utlånsrisikoer
Selv om verdipapirbasert utlån under riktige omstendigheter kan være en vinn-vinn for låntakere og långivere, har den økende bruken ført til bekymring på grunn av potensialet for systematisk risiko. I 2016 rapporterte Morgan Stanley (som er et av svært få selskaper som gir ut SBL-tall) om salg av sikkerhetsstøttede lån til en verdi av 36 milliarder dollar - en økning på 26% sammenlignet med året før. Når renten fortsetter å øke, blir finanseksperten stadig mer bekymret for at når markedet vender kan det være brannsalg og tvangsavvikling.
Verdipapirutlån spores hverken av Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), selv om begge har advart investorene om risikoen. I april 2017 avgjorde Morgan Stanley en sak der Massachusetts 'øverste verdipapirregulator anklaget banken for å oppfordre meglere til å presse SBL i tilfeller der det ikke var behov for det, og dermed ignorere risikoen.
