Hva er erfarne sikkerhet
En erfaren sikkerhet er et finansielt instrument som har blitt solgt offentlig i annenhåndsmarkedet lenge nok til å eliminere eventuelle kortsiktige effekter fra det opprinnelige tilbudet. Eventuell sikkerhet som er utstedt og aktivt handlet i Euromarket i minst 40 dager.
Å bryte ned krydret sikkerhet
Når nye verdipapirer først tilbys gjennom et initialt offentlig tilbud (IPO), kan de utvise betydelig volatilitet umiddelbart etter børsnoteringen. Erfarne verdipapirer har allerede vært på markedet en stund, noe som gjør dem mer forutsigbare enn nynoterte verdipapirer på grunn av pris- og handelsvolumstabilitet.
Erfarne sikkerhetstilbud
Krysset sikkerhetstilbud administreres av forsikringsselskaper på en lignende måte som offentlig tilbud. Forskjellen er at prisingen av de nye aksjene er basert på markedsprisen på eksisterende utestående aksjer. Investorer kan tolke en erfaren sikkerhetsmelding som en indikator på økonomiske problemer. Denne nyheten kan føre til at kursen på både de utestående aksjene og de nye aksjene faller.
Sesongbaserte sikkerhetstilbud som skaper nye aksjer, kan utvanne eierne til eksisterende aksjonærer betydelig, fordi det øker den totale mengden aksjer i annenhåndsmarkedet. Kryssede emisjoner fra eksisterende aksjonærer utvanner imidlertid ikke eksisterende aksjonærer. Derfor er det viktig å vite hvem som er selgeren av en erfaren utgave.
Krysset sikkerhetstilbud fra eksisterende aksjonærer involverer stiftere eller andre ledere (for eksempel risikokapitalister) som selger hele eller en del av andelene deres i et selskap. Dette er vanlig i situasjoner der et selskaps opprinnelige børsnotering inkluderte en "lock-up" -periode, der de stiftende aksjonærene ble forhindret fra å selge sine aksjer. Sorterte sikkerhetstilbud er således en foretrukket måte for stiftende aksjonærer å tjene penger på sine stillinger. Krysset sikkerhetstilbud kan også signalisere at et selskap går med kontanter, så det er viktig for en investor å vurdere flere vinkler på selskapets økonomiske helse når de vurderer å kjøpe inn et rutinert sikkerhetstilbud. Å selge store mengder aksjer - spesielt tynt omsatte aksjer - kan også skape et press nedover på aksjekursen.
Eksempel på erfarne sikkerhetsoffer
Vurder Company ABC, et offentlig selskap som ønsker å selge ytterligere aksjer i et rutinert sikkerhetstilbud for å skaffe penger til en ny fabrikk. For å oppnå målet ansetter Company ABC en forsikringsselskap for å håndtere salget og registrere tilbudet hos SEC. Når salget skjer, mottar selskapet midlene fra salget av verdipapirene. Private investorer kan også gjennomføre et rutinert sikkerhetstilbud. I denne typen erfarne emisjoner vil den private investoren motta inntektene fra salget av aksjene i stedet for det offentlige selskapet - men det vil heller ikke utvanne utestående aksjer.
