Det første anslaget for S&P 500 for 2019 er ute på gaten, og ting ser bra ut for amerikanske aksjer selv uten fordel av skattekutt for å styrke den sterke inntjeningen, ifølge ett team av okser.
I et notat som ble utgitt tirsdag, spådde Credit Suisse-aksjestrateg Jonathan Golub at S&P 500 ville bølge forbi sitt mål på 2018 på 3000 poeng for å nå 3.350 innen utgangen av desember 2019, som rapportert av CNBC. Hans prognose innebærer en mer enn 15% oppside fra dagens nivåer og en 11% økning fra målet hans i desember 2018.
Investorer som vil betale mer for amerikanske aksjer neste år
"Prismålet vårt på 3 350 for 2019 innebærer et årlig forskudd på 11, 4 prosent de neste 16 månedene, " skrev analytikeren. Golub bemerket at de neste 16 månedene burde være "vanskelige for investorer", gitt trusselen om "inversjon av avkastningskurven, potensielt forstyrrende valg mellom midtermer og fortsatt innstramming i Fed."
Til tross for den håndfulle risikoen som det amerikanske markedet står overfor, ser Credit Suisse på "solid økonomisk / EPS-vekst og godartet lavkonjunkturrisiko" som tilstrekkelig til å drive markedet høyere.
Golub forklarte at mens S&P 500 har oppnådd 8, 2% hittil i dag (YTD), har sterk inntektsvekst hindret aksjevurderinger fra å blåse opp. Fremoverinntjening, eller en aksjekurs som et multiplum av forventet inntjening, har faktisk falt i 2018, skrev han, og spådde den trenden til å snu i 2019 når resultatveksten avtar til 7, 7% fra 21, 5%. I mellomtiden, mens EPS-veksten faller tilbake på linje med historiske gjennomsnitt, bør multipler fortsette å utvide seg, ifølge Golub.
I et intervju med Bloomberg la Credit Suisse til at selv om bred geopolitisk usikkerhet utgjør en risiko for markedene, er et støttende globalt bakteppe ikke nødvendig for en fortsatt økning i amerikanske aksjer. Han regner med at utbytte av statsaksjer versus internasjonale aksjer vil vedvare til "helt sent i 2019."
Dette er ikke første gang Golub og teamet hans har tilbudt et mer positivt syn enn resten av gaten. Tidligere i år snakket Credit Suisse med temaer som handelsspenninger, økende inflasjon og topp inntjening, og skrev at selv om de alle har sin fortjeneste, "tror vi investorer undervurderer markedets potensielle oppside og overvurderer risikoen."
