Vi legger vanligvis ikke ut tekniske analyser ved å bruke det langsiktige månedlige oversikten over S&P 500, men det globale forskerteamet på Bank of America Merrill Lynch fremmet et overbevisende argument ved å bruke nettopp det diagrammet på mandag. BofAML påpekte noen viktige utviklingstrekk rundt markedets nåværende risikomiljø fra et teknisk perspektiv.
Som vist på S&P 500 månedlige diagram nedenfor, er prisen på SPX per mandag bare så vidt over det stigende 12-måneders glidende gjennomsnittet. At prisen i det hele tatt er over det glidende gjennomsnittet er en god ting - det gir et teknisk grunnlag at det totale markedet på lang sikt fremdeles er i en hausserende eller stigende trend. Den dårlige nyheten er at prisen har falt ned for å konvergere med det glidende gjennomsnittet, noe den ikke har gjort siden markedsturbulensen 2015-2016.
Tilsvarende viser den månedlige MACD-indikatoren fortsatt et bullish signal, da selve MACD forblir over sin signallinje og holder MACD-histogrammet litt positivt. Som med det glidende gjennomsnittet, blinkte den månedlige MACD for SPX selgesignaler under mye av volatiliteten som ble sett i 2015-2016. Problemet nå er imidlertid at MACD ser farlig ut for å konvergere og potensielt bli negativ.
Så hva betyr alt dette? Fra et teknisk synspunkt er markedet fremdeles i en trend, men bare knapt. BofAML advarer om at en hvilken som helst månedlig pris for SPX under det 12 måneders glidende gjennomsnittet, kombinert med et nytt MACD-salgssignal, vil øke risikoen for at markedets langsiktige trend kan sputre som det gjorde i 2015-2016, eller enda verre, reversere til et fullverdig bjørnemarked. Selv om tekniske indikatorer langt fra er ufeilbarlige, kan det være en god ide å følge potensielle risikosignaler som disse, spesielt når usikkerheten i markedet stiger som den nylig har gjort.
