Hva er regulering U?
Forordning U er en forskrift fra Federal Reserve Board som styrer lån fra enheter som involverer verdipapirer som sikkerhet og kjøp av verdipapirer på margin. Forordning U begrenser mengden av gearing som kan forlenges for lån som er sikret med verdipapirer med det formål å kjøpe flere verdipapirer. Verdipapirer som er involvert inkluderer vanligvis aksjer, verdipapirfond og andre markedshandlede sikkerheter.
Viktige takeaways
- Forordning U er et krav fra Federal Reserve for långivere som utvider kreditt som er sikret med marginaksjer - unntatt verdipapirmeglere og forhandlere. Marginalbeholdning inkluderer aksjeforsikring som er registrert på en nasjonal børs, for eksempel NYSE, over-the-counter (OTC) sikkerhetshandel på Nasdaq, gjeldssikkerhet som kan konverteres til en marginaksje, og de fleste aksjefond. Forordningen gjelder for forretningsbanker, sparings- og låneforeninger, føderale sparebanker, kredittforeninger, produksjonskredittforeninger, forsikringsselskaper og selskaper med ansattes aksjer opsjonsplaner. Regulering U setter grenser for enheter som gir ut kreditt for å kjøpe eller føre marginalbeholdning, ved å bruke verdipapirer som sikkerhet for lånene.
Forstå regulering U
Forordning U er utformet for å dempe de vedlagte risikoene som eksisterer ved bruk av marginforskyvning i verdipapirhandel, spesielt når det gis for mye gearing til en enkeltperson eller virksomhet. Ved å begrense marginbeløpet tar mål U å begrense de potensielle tapene som både låntakere og banker eller långivere kan opprettholde i tilfeller hvor gearing kan føre til svært store tap i forhold til utvidet fysisk kapital.
Forordning U fokuserer spesielt på gearing utvidet med verdipapirer som sikkerhet for kjøp av tilleggspapirer. Det gjelder andre enheter enn meglerforhandlere som forretningsbanker, sparepenger og låneforeninger, føderale sparebanker, kredittforeninger, produksjonskredittforeninger, forsikringsselskaper og selskaper som har aksjeopsjoner.
Forordning U setter en grense for det maksimale lånebeløpet en enhet kan utstede til en låntaker som sikrer lånet mot aksjer eller andre verdipapirer med det formål å kjøpe flere verdipapirer. Maksimal utlånsverdi som kan tilbys er 50% av sikkerhetenes markedsverdi.
Forordning U er utformet for å legge et gulv på potensielle tap som låntakere og banker eller långivere kan lide i tilfeller der gearing kan føre til store tap i forhold til kapitalen som ble gjort tilgjengelig.
Krav til bankutlåner
Forordning U har to viktige krav som bank långivere må oppfylle. Først må en bankutlåner få en formålserklæring (skjema U-1) for lån som er sikret med sikkerhet som overstiger $ 100.000. For det andre kan en bankutlåner bare forlenge kreditt for 50% av verdien av verdipapirene som brukes som sikkerhet på lånet hvis lånet skal brukes til verdipapirinnkjøp.
Forordning U gjelder spesielt for sikrede lån som er utvidet med det formål å kjøpe verdipapirer. Dette er grunnen til at formålserklæringer er viktige for å overholde forskrift U. Formålspåstander håndheves strengere for lån som overstiger $ 100.000. En bankutlåner har ikke begrensninger i Federal Reserve Board når de utsteder et lån med sikkerhet som er verdipapirer som ikke er beregnet for bruk av å kjøpe flere verdipapirer.
1936
Året regulering U begynte for første gang å dekke verdipapirkreditt utvidet spesifikt av forretningsbanker.
Eksempel på U-grenser for regulering
Anta for eksempel at en låner ønsker å låne penger fra en bank for å kjøpe verdipapirer, og låntageren planlegger å bruke $ 400 000 i verdipapirer som sikkerhet. Lånet vil kreve et skjema U-1 som avslører lånets formål. Siden lånet er ment for å kjøpe flere verdipapirer, er det maksimale kredittbeløpet banken kan utvide til låntakeren $ 200 000. Hvis låntakeren økte mengden sikkerhet han var villig til å bruke for å sikre lånet til $ 500 000, kunne banken tilby ham et lån for $ 250 000.
Regulering U unntak
Noen unntak fra forskrift U kan gjelde. Långivere til ikke-banker er underlagt litt forskjellig tilsyn når de utlånes med verdipapirer som sikkerhet. I tillegg kan lån som tilbys mot aksjeplaner for ansatte være unntatt fra krav U-forskrift.
