R-Squared vs. Beta: En oversikt
De fleste aksjeinvestorer er kjent med bruken av beta- og alfakorrelasjoner for å forstå hvordan spesielle verdipapirer utføres mot sine jevnaldrende, men R-squared er et mer nyttig verktøy for investoren.
- R-kvadrat (R 2) er med på å bestemme den praktiske bruken og påliteligheten av beta - og i forlengelse av alfa - korrelasjoner av verdipapirer.
Korrelasjoner kan vise hvor nær bevegelsen til en investering paralleller bevegelsen av en indeks over tid. R-kvadrat brukes til å bestemme hvor pålitelig de beveger seg i samme retning.
Du kan beregne R-kvadrat ved å bruke en formel. Tallene er også publisert online.
R-squared
R-kvadrat (R 2) er en metode en investor eller analytiker kan bruke for å se hvor godt verdipapirer presterer mot referanseindeksen. Som investor vil du vite hvordan det går med holding med over tid sammenlignet med andre. Hvis du for eksempel eier Microsoft, vil du vite om det presterer så bra som Apple eller HP, eller hvordan det presterer i forhold til en teknologiindeks som S&P North American Technology Sector Index.
Å sjekke betaen hjelper. Nummeret er lett tilgjengelig i aksjekurser som for eksempel Investopedia.
Imidlertid er R-squared et kraftigere verktøy da det måler forskjellene i nytten av slike korrelasjoner og gir denne forskjellen en numerisk verdi.
R-kvadrat definerer den praktiske verdien av korrelasjoner i en prosentvis skala fra 0 til 100. Et høyt R-kvadratnummer (fra 85 til 100) indikerer at ytelsesmønsteret til sikkerheten følger nøye med den til den valgte indeksen. En lav R-kvadrat (alt under 70) indikerer at det er liten forbindelse mellom ytelsesmønsteret til sikkerheten og indeksen.
Du kan bestemme R-kvadratet ved å bruke en standardformel. Noen aksjeselskaper rapporterer R-kvadratet av midlene sine i reklamelitteraturen, men andre gjør det ikke. Yahoo Finance og Morningstar beregner og publiserer R-kvadratiske data samt beta-tall daglig.
Beta
Beta er en numerisk fremstilling av hvor nær prisbevegelsen til en valgt eiendel er i forhold til bevegelsene til andre eiendeler. Denne korrelasjonen måles på en skala fra -1 til 1 og viser hvordan de to verdipapirene beveger seg med hverandre.
En korrelasjon nær 1 indikerer at de to verdipapirene stiger eller faller i et lignende mønster. En korrelasjon på 0 indikerer at det ikke er noen likhet i oppførselen til de to verdipapirene. En korrelasjon på nær -1 viser at de to verdipapirene har en tendens til å bevege seg i motsatte retninger fra hverandre, eller omvendt.
Dette korrelasjonsnummeret er aksjens beta.
Å finne to perfekt korrelerte verdipapirer er høyst uvanlig. Avlesninger under 1.0 indikerer at sikkerheten er mindre ustabil enn referanseindeksen, mens avlesninger på nøyaktig 1.0 indikerer at prisen skal flytte med referansen. Lesninger større enn 1, 0 indikerer at eiendelen er mer ustabil enn referanseporteføljen.
På den annen side blir alfakorrelasjonen ofte sett på som en viktig resultatindikator for aksjefond. Alpha er et mål på den risikojusterte ytelsen til et fond eller eiendel sammenlignet med en referanseindeks. En alfa på 1, 0 indikerer at investeringen overgikk indeksen med 1%. En alfa på under 0 indikerer at investeringen returnerte mindre enn referanseporteføljen.
Spesielle hensyn
Generelt blir investeringer med høy beta-avlesning sett på som relativt risikabelt. Aksjer med høy beta vil ha en tendens til å stige raskere enn referanseporteføljen i oksemarkeder og falle raskere i bjørnemarkeder. Over flere markedssykluser kan et fond med høy beta være ustabilt uten å gi betydelig avkastning.
En høy R-kvadratisk score på 85% til 100% indikerer at aksjen eller fondet forutsigbart beveger seg i nær linje med referanseporteføljen.
Viktige takeaways
- En aksjes beta indikerer hvor nøye prisbevegelsene følger det samme mønsteret som en relevant indeks over tid. En aksjes alfa indikerer hvor bra den klarer seg sammenlignet med en relevant indeks. R-kvadrat indikerer hvor nøyaktige de ytelsesindikatorene viser seg å være over tid.
