Hva er et offentlig tilbud?
Et offentlig tilbud er salg av aksjer eller andre finansielle instrumenter til allmennheten for å skaffe kapital. Innsamlet kapital kan være ment å dekke driftsmangel, finansiere virksomhetsutvidelse eller foreta strategiske investeringer. De finansielle instrumentene som tilbys offentligheten kan omfatte aksjer, for eksempel vanlige eller foretrukne aksjer, eller andre eiendeler som kan omsettes som obligasjoner.
SEC må godkjenne alle registreringer for offentlige tilbud av verdipapirer i USA. En investeringsselskaper forvalter og / eller letter offentlige tilbud.
Offentlig tilbud forklart
Generelt anses salg av verdipapirer til mer enn 35 personer for å være et offentlig tilbud, og krever dermed innlevering av registreringsopplysninger til relevante myndigheter. Det utstedende selskapet og investeringsbankfolkene som håndterer transaksjonen, forhåndsbestemmer en tilbudspris som emisjonen vil bli solgt til. Begrepet offentlig tilbud gjelder like mye for et selskaps første offentlig tilbud, så vel som påfølgende tilbud. Selv om offentlige aksjetilbud får mer oppmerksomhet, dekker begrepet gjeldspapirer og hybridprodukter som konvertible obligasjoner.
Innledende offentlig tilbud og sekundært tilbud
Et initialt offentlig tilbud (IPO) er første gang et privat selskap utsteder selskapets aksjer til publikum. Yngre selskaper som søker kapital for å utvide, utsteder ofte børsnoteringer, sammen med store, etablerte privateide selskaper som ønsker å bli børsnotert som en del av en likviditetshendelse. I en børsnotering forekommer et veldig spesifikt sett med hendelser, som de valgte IPO-underwriterne letter:
- Et eksternt IPO-team er dannet, inkludert ledelse og ytterligere forsikringsselskap (er), advokater, sertifiserte revisorer (CPA) og eksperter i Securities and Exchange Commission (SEC). Informasjon om selskapet er satt sammen, inkludert dens økonomiske resultater, detaljer om dets drift, styringshistorie, risiko og forventet fremtidig bane. Dette blir en del av selskapets prospekt, som sirkuleres for gjennomgang. Årsregnskapet sendes inn for offisiell revisjon. Selskapet arkiverer prospektet til SEC og setter en dato for tilbudet.
Et sekundærtilbud er når et selskap som allerede har gitt et initialt offentlig tilbud (IPO), utsteder et nytt sett med aksjer til publikum. Det finnes to typer sekundærtilbud: det første er et ikke-utvannende sekundærtilbud, og det andre er et utvannende sekundærtilbud. I et ikke-utvannende sekundærtilbud starter et selskap et salg av verdipapirer der en eller flere av deres største aksjonærer selger hele eller en stor del av eierandelene. Inntektene fra dette salget blir utbetalt til de selgende aksjonærene. Et utvannende sekundærtilbud innebærer å opprette nye aksjer og tilby dem til offentlig salg.
