Hva er en kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP)?
En kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP) er en person som oppfyller kravene for å handle i sofistikerte investeringsfond som futures og hedgefond. Disse kravene er definert i regel 4.7 i Commodity Exchange Act (CEA).
Viktige takeaways
- En kvalifisert kvalifisert deltaker er en person som oppfyller kravene for å handle i forskjellige investeringsfond, for eksempel futures og hedgefond. En QEP må eie minst $ 2 000 000 i verdipapirer og andre investeringer, ha en åpen konto hos en FCM i minst seks måneder, og har en portefølje som har minst 200.000 dollar i begynnelsesmargin og opsjonspremie for råvareinteresser. QEPs ligner på, men ikke det samme som akkrediterte investorer ved at de antas å ha en sofistikert forståelse av kompleksiteten i risikofylt handel eiendeler som futures og hedgefond.
Forståelse av kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP)
Kvalifiserte kvalifiserte deltakere (QEPs) må oppfylle et sett vilkår beskrevet av Commodity Exchange Act. De må eie minst $ 2 millioner dollar i verdipapirer og andre investeringer, i tillegg til minst 200.000 dollar i startmargin og opsjonspremie for råstofftransaksjoner. De må også ha hatt en åpen konto hos en futures Commission merchant (FCM) når som helst i løpet av de foregående seks månedene. Til slutt må de ha en kombinert portefølje av investeringene som er spesifisert i kravene ovenfor.
QEPs anses for å være mer kunnskapsrike enn den typiske investoren når det gjelder sofistikerte investeringer. Hedgefond, for eksempel, forstås å være risikofyltere enn aksjefond, pensjonsfond og andre investeringsinstrumenter. De kan se betydelige tap, men gir langsiktig avkastning over gjennomsnittet når de lykkes. Hedgefondforvaltere går lenge på eiendeler de spår vil gjøre det bra i fremtiden, mens manglende eiendeler de forventer vil falle i pris.
Ved lov må flere hedgefonddeltakere være QEP-er. Hedgefond som bare begrenser investorene sine til QEP-er, kan få dispensasjon fra flere verdipapir- og utvekslingskommisjoners (SEC) forskrifter. Dette unntaket gjør at hedgefondforvaltere har større breddegrad i investeringsbeslutningene sine, noe som åpner for både større risiko og gevinst enn andre typer investeringer. Hedgefond beskyldes av mange for å ha bidratt til finanskrisen 2007-2008 ved å legge risikable, gearingsbaserte derivater til banksystemet. Disse investeringene skapte høy avkastning når markedet var bra, men forsterket effekten av markedets tilbakegang.
QEPs vs akkrediterte investorer og råvarepooloperatører
Kvalifiserte kvalifiserte deltakere ligner akkrediterte investorer ved at de begge må oppfylle spesifikke inntekt og nettoformue. Forskjellen er at QEP-er antas å ha en sofistikert forståelse av kompleksiteten ved å handle risikable eiendeler som futures og hedgefond.
Personer som mottar midler til bruk i en varepool som et hedgefond, må registrere seg som Commodity Pool Operators (CPO). CPO-er må oppfylle opplysningskravene i både varebytteloven og Commodity Futures Trading Commission. Mens investorer i hedgefond må være QEP, må hedgefondforvaltere være både QEP og CPO.
