Hva er lønnsomhetsindeksen (PI)?
Lønnsomhetsindeksregelen er en beslutningsøvelse som hjelper til med å evaluere om du vil fortsette med et prosjekt. Selve indeksen er en beregning av potensiell fortjeneste for det foreslåtte prosjektet. Regelen er at en lønnsomhetsindeks eller -forhold større enn 1 indikerer at prosjektet skal fortsette. En lønnsomhetsindeks eller forhold under 1 indikerer at prosjektet bør forlates.
Viktige takeaways
- Formelen for PI er initial prosjektkostnad delt på nåverdien av fremtidige kontantstrømmer. PI-regelen er at et resultat over 1 indikerer et mål, mens et resultat under 1 er en taper. PI-regelen er en variant av NPV-regelen.
Forstå lønnsomhetsindeksregelen
Lønnsomhetsindeksen beregnes ved å dele nåverdien av fremtidige kontantstrømmer som vil bli generert av prosjektet med de opprinnelige kostnadene for prosjektet. En lønnsomhetsindeks på 1 indikerer at prosjektet vil bli jevnt. Hvis det er mindre enn 1, oppveier kostnadene fordelene. Hvis den er over 1, bør satsingen være lønnsom.
For eksempel, hvis et prosjekt koster $ 1000 og vil returnere $ 1200, er det en "go".
PI vs. NPV
Lønnsomhetsindeksregelen er en variasjon av nettoprisen (NPV). Generelt vil en positiv NPV samsvare med en lønnsomhetsindeks som er større enn en. En negativ NPV vil tilsvare en lønnsomhetsindeks som er under en.
Et prosjekt som koster $ 1 million og har en nåverdi av fremtidige kontantstrømmer på $ 1, 2 millioner, har for eksempel en PI på 1, 2.
PI skiller seg fra NPV på en viktig måte: Siden det er et forhold, gir det ingen indikasjon på størrelsen på den faktiske kontantstrømmen.
For eksempel vil et prosjekt med en innledende investering på 1 million dollar og en nåverdi av fremtidige kontantstrømmer på 1, 2 millioner dollar ha en lønnsomhetsindeks på 1, 2. Basert på lønnsomhetsindeksregelen, ville prosjektet fortsette, selv om de nødvendige initialutgiftene ikke er identifisert.
PI vs. IRR
Intern avkastning (IRR) brukes også til å bestemme om et nytt prosjekt eller initiativ skal gjennomføres. Fortsatt fordelt, reduserer nåverdien kontantstrømmer etter skatt for et potensielt prosjekt med den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC).
Slik beregner du NPV:
- Identifiser først alle kontantstrømmer og kontantstrømmer.Nest, bestem en passende diskonteringsrente (r). Bruk diskonteringsrenten for å finne nåverdien av alle kontantstrømmer og utløp. Ta summen av alle nåverdier.
NPV-metoden avslører nøyaktig hvor lønnsomt et prosjekt vil være i sammenligning med alternativer. Når et prosjekt har en positiv netto nåverdi, bør det aksepteres. Hvis det er negativt, bør det avvises. Når du veier flere positive NPV-alternativer, bør de med høyere rabatterte verdier aksepteres.
I kontrast sier IRR-regelen at hvis den interne avkastningskursen for et prosjekt er større enn den minste avkastningskravet eller kapitalkostnaden, bør prosjektet eller investeringen fortsette. Hvis IRR er lavere enn kapitalkostnadene, bør prosjektet drepes.
