Den største betydningen og viktigheten av kryssvalutatriangulering skyldes at mange spotvalutatverrpar ikke omsettes mot hverandre i interbankmarkedet som standardpar. Med en omjustering av valutamarkedene på grunn av euroens innføring, utviklet kryssvalutapar som EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY og EUR / GBP, så vel som mange andre kryssvalutapar, over tid, av mange grunner. Store selskaper, importører og eksportører, myndigheter, investorer og turister, trengte alle en metode for samtidig å handle i euro, samtidig som penger og overskudd kunne repatrieres tilbake til hjemmevalutaene.
Opplæring: Investering i pengemarkedet
Legg merke til at ingen av basisvalutaene i disse parene er en nasjon som har vedtatt Maastricht-traktaten, og derfor avviste adopsjonen av euro. Med EUs implementering av regel 1103/97 11. september 1997, eksisterte en formell lovlighet for å beregne konverteringer til euro. Denne regelen etablerte også konvertibilitet til seks, deretter tre, desimaler og vedtakelsen av triangulering som den juridiske normen for å drive virksomhet i eurosonen. Hva denne lovligheten ga investorer, handelsmenn og bankmenn var et nytt middel til å handle valutaer, med en hel rekke nye gevinstmuligheter. For denne artikkelen vil fokuset dreie seg om triangulering som et middel til å handle og tjene penger.
Hvordan triangulering endrer prosessen
Før triangulering fantes, måtte et selskap i Storbritannia, som solgte i Sveits og mottok sveitsiske franc, selge sveitsiske franc for amerikanske dollar og deretter selge amerikanske dollar for britiske pund. Før kryssvalutaer eksisterte, skjedde repatriasjoner ved å trekke par med amerikanske dollar. Derfor ga triangulering med kryss oss et middel til å dra nytte av bud-forespørsel i interbankmarkedet.
Velkapitaliserte investorer og forhandlere kan alltid finne avvik på daglig basis mellom bud-forespørsler, gjennom de mange kryssparene som eksisterer i dag, takket være inkluderingen av euro; selv om disse arbitrage-mulighetene kan vare i så lite som 10 sekunder. Heldigvis kan datamaskiner som er koblet direkte til interbankmarkedet, lett møte denne utfordringen og tjene penger gjennom bud-spør-spredning over hele verden, fra banker som lager markeder i valutaer.
Eksempel nummer én
Anta for eksempel at vi kjenner budet og tilbudet fra AUD / USD og NZD / USD, og vi ønsker å tjene på AUD / NZD.
AUD / NZD bud = AUD / USD bud delt på NZD / USD tilbud = en viss kurs
AUD / NZD-tilbud = AUD / USD-tilbud delt på NZD / USD-bud = en sats
Produktet av kursen gjennom bud-spør-spredningen vil avgjøre om det er en gevinstmulighet.
Eksempel nummer to
Anta at vi har en treparts trianguleringsmulighet som GBP / CHF, EUR / GBP og EUR / CHF, der GBP / CHF er sitert fra EUR / GBP og EUR / CHF. Legg merke til basisvalutaene innen EUR / GBP og EUR / CHF; de tilsvarer GBP / CHF, men vi må gjøre våre euro-konverteringer for å oppnå vårt mål.
GBP / CHF bud = EUR / CHF bud delt på EUR / GBP tilbud = en viss pris
GBP / CHF-tilbud = EUR / CHF-tilbud delt på EUR / GBP-bud = en viss kurs beregnet i euro
Om du tjente på fortjeneste i dette eksemplet, vil avhenge av valutakurser. Legg merke til konvertering av euro fra GBP og CHF; triangulering av valutaer innebærer vanligvis enten euro eller amerikanske dollar-konverteringer.
Eksempel nummer tre
Anta at vi triangulerer en amerikansk dollar-konvertering fra CHF / JPY; CHF / JPY er ganske enkelt USD / CHF og USD / JPY. Budet tilsvarer inndelingen av budet for kryssvalutebetingelser valuta (øverst), med tilbudet av basen (nederst). For å finne tilbudet, del tilbudet på vilkårene valuta med basenes bud.
Hvis USD / CHF-kursen er 1.5000-10 og USD / JPY er 100.00-10 for en CHF / JPY-kryssrente, vil budet være 100.00 delt på 1.5010 eller 66.6223 JPY / CHF; tilbudet ville være 100, 10 delt på 1, 5000 eller 66, 7337 JPY / CHF.
Hvorfor trekanter?
I de fleste tilfeller innebærer triangulering å tjene på valutakursdifferanser. Dette kan oppnås på mange måter, for eksempel antar at du setter inn to kjøp på et bestemt par og ett selger, eller at du selger to par og kjøper ett par. Enhver rekke trianguleringsmuligheter finnes hver dag fra banker i Tokyo, London, New York, Singapore, Australia og alle tempoene derimellom. Disse samme mulighetene kan finnes over hele verden, og handler nøyaktig med det samme paret. De mest populære trekantmulighetene finnes vanligvis med CHF, EUR, GBP, JPY og US dollar for å konvertere fra euro til hjemmevalutaer.
Grunnformelen fungerer alltid slik: A / B x B / C = C / B. Kryssrenten skal være lik forholdet mellom de to korresponderende parene, derfor er EUR / GBP = EUR / USD dividert med GBP / US, akkurat som GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Det som mer og mer merkes, er at mange meglere, inkludert valutameglere i detaljhandelen, inkluderer kryssvalutapar i avtalen om handel med sine handelsstasjoner. Man kan nå handle GBP / USD like enkelt som USD / GBP, og EUR / USD like enkelt som USD / EUR. Forskjellen mellom interbankmarkedet og detaljhandelsiden av handel er spotmarkedet. Mange vil kanskje utføre sin virksomhet gjennom spotmarkedet der de vet at handelen deres vil bli utført fordi prisene i interbankmarkedet er så flyktige.
Forhandlere kan enkelt handle noen triangulære arbitrage-muligheter med to eller tre valutapar som krysses av mange nasjoner, i tillegg til å dra nytte av andre spredningsmuligheter for bud-spør. For den lille detaljhandleren med begrensede midler vil dette sannsynligvis virke, men for den velkapitaliserte næringsdrivende vil det kanskje ikke, fordi spotmarkedet ikke alltid reflekterer eksakte valutakurser. Større næringsdrivende må kanskje vente på bestemte spotpriser, før de gjennomfører sin virksomhet, en vente som de kanskje ikke er villige til å risikere, når det gjelder fortjeneste.
Bunnlinjen
Det finnes mange muligheter for arbitrage og trekantede handelsmenn, som ikke alltid inkluderer valutakur arbitrages. Næringsdrivende kan være lurt å utnytte fusjons- og oppkjøpsmuligheter gjennom valutamarkedene, byttehandler, terminforretninger, avkastningskurvehandel og opsjonshandler. De samme mulighetene eksisterer for hvert av disse markedene.
