Hva betyr premium justerbar konvertibel sikkerhet?
En premium justerbar konvertibel sikkerhet (PEACS) er et gjeldsinstrument som kombinerer et kupong-betalende obligasjon med muligheten til å konvertere obligasjonen til vanlig aksje til en fast pris.
Forståelse av PEACS
En premium justerbar konvertible verdipapirer (PEACS) blir ofte beskrevet som hybridverdipapirer fordi de kombinerer trekk ved gjeld og egenkapital, og konverteres til ordinære aksjer til en fast dato basert på et forhåndsbestemt forhold. Hybride verdipapirer betaler vanligvis en avkastning, som kan være fast eller variabel, for en viss forhåndsbestemt periode. Imidlertid inneholder de også kjennetegn ved en aksjeinvestering, noe som betyr at det også er et økt element av risiko.
Konvertible verdipapirer tilbyr typisk en garantert rentebetaling til en spesifisert kurs, sammen med en pålydende verdi som oppnås ved forfall. I motsetning til en standardobligasjon, tilbyr imidlertid en konvertibel sikkerhet muligheten for innehaveren å transformere verdipapirene til aksjer hvis de velger å gjøre det.
Andre typer hybride verdipapirer inkluderer betal-in-kind vekslingsnotater, som lar det utstedende selskapet veksle betaling fra renter til tilleggsgjeld som skyldes investoren.
Fordeler og ulemper med premiumjusterbar konvertibel sikkerhet (PEACS)
Hvis konverteringsalternativet ikke utøves, vil en Premium Adjustable Convertible Security (PEACS) fortsette å fungere som et normalt kupongbetalende obligasjonslån, og vil gi investoren opptjent renteinntekt gjennom løpetiden. Denne utbetalingen er generelt lavere enn hva investorene vil oppleve med en standard kupong som betaler sikkerhet, fordi investoren ofrer en viss potensiell garantert utbetaling i bytte for muligheten til å bytte til en aksjeinvesteringsstruktur hvis de bestemmer seg for å benytte seg av dette alternativet.
Konvertible verdipapirer som en PEACS gjør det mulig for investorer å skaffe seg et gjeldsinstrument med rettigheter til renter og hovedstolbetalinger uten å ofre sjansen til å delta i selskapets kapitalvurdering. Når et selskap gjør det bra, kan investorer konvertere obligasjonen til aksje som har en høyere verdi. Når et selskap er mindre vellykket, kan investorer beholde obligasjonen og motta renter og hovedstolbetalinger. Verdipapirfond med konvertible obligasjoner kan gi en diversifisert investering i kabriolet. Disse midlene er ment å tilby det meste av aksjepotensialet til aksjer, samtidig som det reduserer nedsiderisikoen.
På grunn av den unike strukturen og vanskelighetene som er involvert i PEACS, og til en viss grad konvertible verdipapirer generelt, er det viktig for investorer å lære seg hvordan disse finansielle instrumentene fungerer. Mindre erfarne investorer bør konsultere innspill fra en finansiell rådgiver før de tar store investeringsbeslutninger, inkludert de som involverer konvertible verdipapirer.
