Innholdsfortegnelse
- Hva er atferdsfinansiering?
- Forstå atferdsøkonomi
- Atferdsøkonomiske konsepter
- Biases studert
- Aksjemarkedet
Hva er atferdsfinansiering?
Atferdsøkonomi, et underfelt i atferdsøkonomi, foreslår at psykologisk påvirkning og skjevhet påvirker den økonomiske atferden til investorer og finansutøvere. Dessuten kan påvirkninger og skjevheter være kilden til forklaring på alle typer markedsavvik og spesifikt markedsavvik i aksjemarkedet, for eksempel alvorlige stigninger eller fall i aksjekursen.
Atferdsøkonomi
Forstå atferdsøkonomi
Atferdsøkonomi kan analyseres fra en rekke perspektiver. Aksjemarkedsavkastning er et finansieringsområde der psykologisk atferd ofte antas å påvirke markedsresultater og avkastning, men det er også mange forskjellige vinkler for observasjon. Hensikten med klassifisering av atferdsfinansiering er å hjelpe deg med å forstå hvorfor folk tar visse økonomiske valg og hvordan disse valgene kan påvirke markedene. Innen adferdsfinansiering antas det at økonomiske deltakere ikke er perfekt rasjonelle og selvkontrollerte, men heller psykologisk innflytelsesrike med noe normale og selvkontrollerende tendenser.
En av de viktigste aspektene ved studier av atferdsfinansiering er påvirkning av skjevheter. Forskjeller kan forekomme av mange forskjellige årsaker. Uoverensstemmelser kan vanligvis klassifiseres i et av fem sentrale begreper. Å forstå og klassifisere ulike typer atferdsøkonomiske skjevheter kan være veldig viktig når du begrenser studiet eller analysen av resultater og resultater fra industrien eller sektoren.
Viktige takeaways
- Atferdsøkonomi er et studieretning fokusert på hvordan psykologiske påvirkninger kan påvirke markedsresultater. Atferdsøkonomi kan analyseres for å forstå forskjellige utfall i en rekke sektorer og bransjer. En av de viktigste aspektene ved studier av atferdsfinansiering er påvirkning av psykologiske skjevheter.
Atferdsøkonomiske konsepter
Atferdsfinansiering omfatter vanligvis fem hovedkonsepter:
- Psykisk regnskap: Psykisk regnskap refererer til at folk er tilbøyelige til å bevilge penger til spesifikke formål. Herdeatferd: Herdeatferd sier at folk har en tendens til å etterligne den økonomiske atferden til flertallet av flokken. Sæd er beryktet i aksjemarkedet som årsaken bak dramatiske stevner og salg. Offensielle gap: Det emosjonelle gapet refererer til beslutninger basert på ekstreme følelser eller emosjonelle belastninger som angst, sinne, frykt eller spenning. Ofte er følelser en sentral årsak til at folk ikke tar rasjonelle valg. Forankring: Forankring refererer til å knytte et utgiftsnivå til en viss referanse. Eksempler kan omfatte utgifter konsekvent basert på budsjettnivå eller rasjonalisering av utgifter basert på forskjellige tilfredshetsverktøy. Selvattribusjon: Selvattribusjon refererer til en tendens til å ta valg basert på en tillit til selvbasert kunnskap. Selvattribusjon stammer vanligvis fra egen tillit til et bestemt område. Innenfor denne kategorien har individer en tendens til å rangere kunnskapen sin høyere enn andre.
Biases studert i atferdsøkonomi
Ved å bryte ned skjevheter ytterligere er det identifisert mange individuelle skjevheter og tendenser for atferdsøkonomisk analyse, inkludert:
Disposisjonsskjevhet
Disposisjonsskjevhet refererer til når investorer selger vinnerne sine og henger på taperne. Investorenes tenkning er at de vil realisere gevinster raskt. Imidlertid, når en investering taper penger, vil de holde på den fordi de vil komme tilbake til jevn eller initialprisen. Investorer har en tendens til å innrømme at de er korrekte om en investering raskt (når det er gevinst). Imidlertid er investorer motvillige til å innrømme når de gjorde en feil i investeringen (når det er tap). Feilen i disposisjonsskjevhet er at ytelsen til investeringen ofte er knyttet til inngangsprisen for investoren. Med andre ord, investorer måler resultatene til investeringen deres basert på deres individuelle inngangspris uten hensyn til grunnleggende eller attributter til investeringen som kan ha endret seg.
Bekreftelsestendens
Bekreftelsesskjevhet er når investorer har en skjevhet mot å akseptere informasjon som bekrefter deres allerede tiltalte tro på en investering. Hvis informasjonen dukker opp, aksepterer investorer den lett for å bekrefte at de stemmer med investeringsbeslutningen sin - selv om informasjonen er feil.
Erfaringsskjevhet
En eksperimentell skjevhet oppstår når investorenes minne om nylige hendelser gjør dem partiske eller får dem til å tro at hendelsen er langt mer sannsynlig å skje igjen. For eksempel førte finanskrisen i 2008 og 2009 til at mange investorer forlot aksjemarkedet. Mange hadde et dystert syn på markedene og ventet sannsynligvis mer økonomisk motgang de kommende årene. Opplevelsen av å ha gått gjennom en så negativ hendelse økte deres skjevhet eller sannsynligheten for at hendelsen kunne gjenta seg igjen. I virkeligheten kom økonomien seg igjen, og markedet spratt tilbake i årene som fulgte.
Tap Aversion
Tapaversjon oppstår når investorer legger større vekt på bekymring for tap enn gleden ved markedsgevinster. Med andre ord, det er langt mer sannsynlig at de prøver å prioritere å unngå tap enn å oppnå investeringsgevinster. Som et resultat kan det hende at noen investorer ønsker en høyere utbetaling for å kompensere for tap. Hvis den høye utbetalingen ikke er sannsynlig, kan de prøve å unngå tap helt selv om investeringens risiko er akseptabel fra et rasjonelt synspunkt.
Kjennskap Bias
Kjennskapskraften er når investorer har en tendens til å investere i det de vet, for eksempel innenlandske selskaper eller lokalt eide investeringer. Som et resultat diversifiseres ikke investorer over flere sektorer og typer investeringer, noe som kan redusere risikoen. Investorer pleier å gå med investeringer som de har en historie med eller har kjent.
Atferdsfinansiering i aksjemarkedet
Den effektive markedshypotesen (EMH) sier at til enhver tid i et svært likvidt marked verdsettes aksjekursene effektivt for å gjenspeile all tilgjengelig informasjon. Imidlertid har mange studier dokumentert langsiktige historiske fenomener i verdipapirmarkeder som motsier den effektive markedshypotesen og ikke kan fanges opp sannsynlig i modeller basert på perfekt investor-rasjonalitet.
EMH er generelt basert på troen på at markedsaktørene ser aksjekursene rasjonelt basert på alle nåværende og fremtidige iboende og eksterne faktorer. Når man studerer aksjemarkedet, mener atferdsfinansiering at markedene ikke er fullt effektive. Dette muliggjør observasjon av hvordan psykologiske faktorer kan påvirke kjøp og salg av aksjer.
Forståelsen og bruken av atferdsfinansielle skjevheter blir brukt på aksjer og andre bevegelser i handelsmarkedet på daglig basis. Stort sett er atferdsfinansieteorier også blitt brukt for å gi tydeligere forklaringer på betydelige markedsavvik som bobler og dype resesjoner. Selv om det ikke er en del av EMH, har investorer og porteføljeforvaltere en interesse av å forstå trender i atferdsfinansiering. Disse trendene kan brukes til å analysere markedsprisnivåer og svingninger for spekulasjoner, så vel som beslutningsformål.
