Hva er bassengfaktoren?
Bassengfaktoren er et mål på hvor mye av den opprinnelige lånets hovedstol som er igjen i en verdipapirstøttet sikkerhet. Bassengfaktoren er sterkest assosiert med pantelån-sikrede verdipapirer (MBS), som samler pantelån sammen til et basseng for salg til investorer. Pantebetalingene blir overført til investoren til lånet er nedbetalt.
Bassengfaktoren er uttrykt som en numerisk faktor mellom null og ett, og alle verdipapirer som er støttet av pantelån, starter livet med en poolfaktor på en. De beveger seg deretter mot null (total betaling) over tid når innbetalinger skjer på de underliggende pantelånene. Hvis 50% av den totale opprinnelige verdien til en MBS blir nedbetalt, vil bassengfaktoren være 0, 500. Bassengfaktoren beregnes ved å dele den utestående hovedbalansen (gjeldende ansikt) med den opprinnelige hovedbalansen (original ansiktet).
Viktige takeaways
- Bassengfaktoren måler hvor mye utestående av den opprinnelige lånets hovedstol som gjenstår. Bassengfaktorer beregnes oftest på en MBS. Bassengfaktorer varierer fra null til en, begynner på en når lånet begynner og avsluttes på null når det er fullstendig betalt. Bassengfaktoren er med på å bestemme verdien av et ABS.
Forstå bassengfaktoren
Bassengfaktoren for verdipapirer som stilles til sikkerhet, er utstedt av Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) og Ginnie Mae (GNMA) på månedlig basis. Det er egentlig et mål på hvor mye verdi som er igjen i en MBS. Når en MBS opprettes, er det en planlagt betalingsplan som stemmer overens med en prognostisert poolfaktor i forskjellige faser i MBS-levetiden. Dette hjelper en investor med å bestemme verdien av MBS før han bestemmer seg for å investere i den, samt å bestemme risikoen for MBS.
For eksempel, hvis bassengfaktoren synker raskere enn forventet, vil det indikere tidlig tilbakebetaling av pantelån. Dette kan være et rødt flagg for investorer, da det vanligvis betyr at det er færre eiendommer som tjener som sikkerhet for den aktuelle MBS-en da noen pantelån er betalt i sin helhet. Færre eiendommer vil bety en økning i den relative risikoen hvis ett boliglån misligholder.
Beregning av bassengfaktoren
Formelen er representert som følger:
- Puljefaktor = Utestående hovedstol / opprinnelig saldo
Hvis den opprinnelige pålydende verdien av en samlet MBS er $ 100 000 og bassengfaktoren som ble utgitt den måneden er 0, 6325, er den gjenværende saldoen i sikkerheten $ 63 250. At $ 63 250 er det nåværende ansiktet til MBS. Du kan komme til det opprinnelige ansiktet ($ 100 000) ved å dele det nåværende ansiktet med bassengfaktoren.
Fordeler med bassengfaktoren
Til tross for at det er en enkel beregning, er bassengfaktoren ikke spesielt nyttig uten kontekst. Investorer ser på endringene i bassengfaktoren for tegn på problemer i modellen MBS er bygget på.
Som med enhver strukturert sikkerhet, kan de opprinnelige forutsetningene skifte, noe som resulterer i en ubalanse i avkastningen med risiko-avkastning som opprinnelig ble sett for seg. Det skiftet kan igjen føre til at sikkerheten er mer eller mindre verdt enn investoren opprinnelig betalte for det. Bassengfaktoren er et av de viktigste datapunktene en investor vil se når de prøver å evaluere den virkelige markedsprisen på et pantelån.
