Jeg vedder på at du ikke visste at noen reker kan koke vann. I en flip-flop fra kokende reker kan mantis rekene svinge klo så raskt at den koker vann rundt seg og til og med skaper et lysglimt! Det er ganske kult. Når det blir brukt nok treghet, blir ting varmt.
I markedet blir ting varmt når de blir strukket til ytterligheter. Jeg har advart om at markedet snart vil bli overkjøpt i flere uker nå. De store pengekjøpene har vært utenfor hitlistene. For å forenkle kjøp av store penger er det når aksjer bryter ut av rekkevidden på stort volum. Det er som for et par uker siden en enorm memo gikk rundt til profesjonelle penger ledere som sa "ikke gå glipp av! Alle i båten!"
Dette nivået av nyere kjøp hadde praktisk talt ingen salg for å oppveie det. Det sendte BMI-kappløpet høyere. Det er bare et glidende gjennomsnitt av å kjøpe over selge. Lesing over 50% indikerer mer kjøp enn salg, mens under er omvendt. Når ting blir kraftig oversolgt (tenk på 4. kvartal 2018: en lesning under 25% betyr at bare 25% av alle signaler de siste 25 dagene kjøpte), smeller markedet vanligvis tilbake med hevn, ofte i løpet av dager. Det er på tide å tilføre risiko: når vi er oversolgt. Overbevisning er høy.
Når det kjøpes utgjør 80% eller mer av alle signaler i løpet av 25 dager, blir markedet overkjøpt. Intuitivt kan man forvente at markedet vil synke kort tid etter. Det ville være riktig, men som John Keynes kjent sa: markedet kan forbli irrasjonelt lenger enn du kan være løsemiddel. Det betyr at vi kan holde oss overkjøpt i lengre perioder.
Grunnen til at jeg tar opp dette er, selv med en treg juleuke, markedet overkjøpt. Forrige uke så jeg 155 store kjøp mot bare 14 selger. I den fire dager lange uken kjøpte 90% av alle signalene. Det var nok til å skyve det 25-dagers glidende gjennomsnittet over 80%. Det er BMI, og det sier nå at vi offisielt er overkjøpt i henhold til Mapsignals-data.
Hva betyr det fremover? Hva kan vi forvente? Kort sagt kan du forvente et moderat tilbakeslag i markedet de kommende ukene. Jeg har fortsatt mistanke om at etter januareffekten av at ledere legger ut penger på jobb, vil den presse oss videre inn i overkjøpt territorium, og starter i den tredje uken i 2020, regner jeg med at markedet vil få en reversering.
Jeg kom til denne konklusjonen og så på BMI-avlesninger de siste 30 årene. For å gjøre det lettere å se, ville jeg plotte dem visuelt med tanke på intensitet. Så når du ser en rød stolpe, betyr det en strekning der markedet ble overkjøpt. En grønn stolpe betyr at vi ble oversolgt. Yellow er cruisekontroll, et marked der kjøp og salg ikke er ekstrem i begge retninger. Det kan imidlertid være å bevege seg mot den. Jeg representerte dette senere.
La oss gå gjennom noen få diagrammer sammen… Dette er 30 års kjøp og salg av data:
www.mapsignals.com
Legg merke til at det er langt færre oversolgte (grønne) forekomster enn overkjøpt (rødt). Men legg også merke til hvordan de greenene stemmer overens med renner. Når det er grønt, er det på tide å ta tak med begge hender. Det kan være litt vanskelig å se over tre tiår, så la oss se på neste diagram:
www.mapsignals.com
Dette er halvparten av tiden (15 år), som også inkluderer det uhyggeligste bjørnemarkedet i nyere minne - 2008 til 2009. Vi begynner å se tydeligere at grønt oversalg stemmer overens med lokale trau i markedet. Rød overkjøp går vanligvis foran en "avkjøling" -periode som minimum.
Det neste diagrammet zoomer oss inn. Innsamlingen av disse dataene startet i 2012. Så dette diagrammet begynner derfra:
www.mapsignals.com
Igjen stiller de grønne stolpene seg sammen med renner. Det vi kan se med overkjøpte perioder er at de vanligvis går foran nedkjøling. Dette er perioder hvor markedet er flatt eller nede. Noen ganger stiller røde på linje med lokale topper også, som i 2012, 2016, 2018, og spesielt tidligere i år.
Det endelige diagrammet deler bare opp kjøps- og salgsaktiviteten i fem kategorier. Det gjør at vi kan se når kjøpet går sakte i en nøytral sone og nærmer oss oversolgt eller fremskynder til overkjøp. Det gir oss en bedre ide om hvor vi er i et nøytralt marked.
www.mapsignals.com
For eksempel er en gul periode der kjøp og salg er ganske balansert: 40% til 60% kjøpssignaler. Hvis vi synker under 40% på vei til 25%, blir vi lysegrønne. Det vil si: "Hei! Vi kommer nær oversolgt!" Når det blir lysegrønt, "Hei! Vi er oversolgt!" Det samme gjelder oransje og rødt for overkjøpt, det er det du kan se akkurat nå. Naturligvis målte vi disse dataene etter hva du kan forvente. Det ser slik ut siden 2012:
www.mapsignals.com
Hovedpoenget er dette: Når markedet blir overkjøpt, er gjennomsnittet tilbake tre til syv uker senere negativt. Markedet rebounds rundt to måneder senere og chugs langs oksesyklusen.
Hva alt dette forteller deg er ikke å bli fanget opp i den nylige oksefeber. Slapp av, for nå er det ikke tid til å kjøpe. Det er på tide å trimme, sikre og klargjøre kjøpslistene dine når det kommer uunngåelig. Dataene mine sier at de er rundt hjørnet. Så vær forberedt. Og det er ikke en dårlig ting. Denzel Washington sa: "Jeg sier at flaks er når en mulighet kommer, og du er forberedt på det."
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Svake markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.
