Aksjeplukkere har hatt en tøff tid for sent, gitt at enkeltaksjer innenfor S&P 500-indeksen (SPX) viser historisk høye nivåer av sammenheng med hverandre, drevet mer av generelle økonomiske og politiske bekymringer enn av selskapsspesifikke resultater og synspunkter.. Goldman Sachs Group Inc. (GS) mener at å bygge en portefølje som overgår det bredere markedet i dette miljøet, krever å finne aksjer som fremdeles viser "mikrodrevet, idiosynkratisk avkastning."
Investopedia diskuterte tidligere syv av Goldmans valg, samt deres forskningsresultater og teoretiske rammer. Her er ni flere: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) og Align Technology Inc. (ALGN). (For mer, se også: 7 aksjevalg med gigantisk oppside: Goldman .)
Søker spredning
Som den tidligere Investopedia-rapporten omtalt i detalj, har Goldman laget det de kaller en "spredningsscore", som forsøker å fange en gitt aksjes følsomhet for selskapsspesifikke faktorer, i motsetning til generelle markedskrefter. Median S&P 500 har en score på 1, 1, mens 2, 5 er poengsummen for medianoppføringen på Goldmans liste over 30 kjøpsklassifiserte aksjer med høy spredning. For de ni aksjene som er oppført ovenfor, er her spredningsscore, sammen med gevinstene som indikeres av Goldmans målpriser:
- Noble: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Tyson: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% incyte: 8, 9, + 46% Justering: 6, 6, + 25%
Disse dataene, fra 11. april, kommer fra Goldmans 12. april-rapport med tittelen "US Macroscope: Where to find ace picking options in a correlated market."
Forvent gjennomsnittlig tilbakevending
"Aksjekorrelasjoner er tilbakevendende, og vi forventer at de vil falle gitt den idiosynkratiske karakteren av politiske risikoer, " sier Goldman. De legger til: "Vi forventer at korrelasjoner vil bevege seg lavere ettersom politiske risikoer skaper relative vinnere og tapere. Gjennomsnittlige aksjekorrelasjoner er generelt tilbakevendende. Vi forventer at politisk usikkerhet vil forbli høy i USA i år midt i handels- og regulatoriske risikoer og det kommende valget under midterm."
Flyktighet og spredning
Samspillet mellom flyktighet og spredning har vært uvanlig i år, antyder Goldman. De skriver: "Avkastningsspredning løftes av høy volatilitet eller lav korrelasjon, alt annet likt. Selv om volatiliteten i aksjen har tatt opp YTD, har aksjekorrelasjoner også økt vesentlig, og begrenser avkastningsdispersjonen." Aksjekorrelasjoner har hoppet med 43 prosentpoeng siden januar, fra 9% til 52%, beregner Goldman. I mellomtiden har volatiliteten økt med 24%, mens en økning på 36% ville vært mer i tråd med historiske forhold mellom de to tiltakene.
Ser fremover
Goldman regner med at korrelasjoner vil falle i 2018, og sende returspredning oppover. Siden de ikke spår et bjørnemarked eller en lavkonjunktur i år, tror de ikke at volatiliteten vil øke med nok til å skyve avkastningsdispersjonen betydelig over det langsiktige gjennomsnittet.
Andre investeringstemaer
Flere av de ovennevnte aksjene ser attraktive ut på bakgrunn av fremtidig P / E-ratio og / eller PEG-ratio basert på 5-års forventet inntjeningsvekst. Her er disse tallene for disse aksjene, perYahoo Finance, og inkludert konsensusprognoser for EPS-vekst for 2018 og 2019:
- Edel: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Andeler av Broadcom vil sannsynligvis bli styrket av et stort program for tilbakekjøp av aksjer. (For mer, se også: Recordbackbacks vil skyte opp oksemarkedet .)
Selv om det ikke er billig basert på P / E- eller PEG-analyse, har Goldman blitt sitert av Goldman som å oppfylle et av deres favorittkriterier, rask inntektsvekst. (For mer, se også: 9 aksjer som er drevet av vekst med høyt oktan .)
Molson Coors passer med en taktisk handelsstrategi utviklet av Goldman som forholder seg til det høye nivået av gjeldsrenter. (For mer, se også: 12 aksjer for kortsiktige gevinster i et vilt marked .)
