Andelene i tobakksindustriens gigant Philip Morris International Inc. (PM) falt 15, 6% torsdag etter svakere resultater enn forventet. Det New York City-baserte selskapets verste eneste handelsdag på et tiår kan tjene som et signal for hva som skal komme for sine jevnaldrende når gruppen kjemper for å sikre seg mot avtagende etterspørsel etter sigaretter over hele verden og pumpe ut nye innovative produkter. Noen på gaten, inkludert en okse på Wells Fargo, anbefaler å kjøpe på dukkert.
PM-aksjen krasjet så mye som 18% i intradagshandel etter å ha lagt sine siste kvartalsresultater, og falt til så lavt som $ 83, 50, det største fallet siden selskapet delte seg fra Altria Group Inc. (MO) i 2008. Investorer frykter at de enorme $ 4, 5 milliarder brukt på fire nye produkter klarer ikke å stimulere til ny kundevekst og løfte salget. PMs iQOS-enhet som ikke var brennende, viste tegn til redusert vekst i Japan, et integrert marked for den globale industrilederen. Finansdirektør Martin King tilskrev nedgangen det faktum at firmaet allerede hadde tappet lett konvertible unge røykere og nå har i oppgave å overbevise mer konservative forbrukere i 50-åringen pluss årskull for å grøfte sigaretter for iQOS. PM hevder at den nye teknologien "plattformer" er mindre skadelig enn dets gamle produkt.
I 1. kvartal omsatte Phillip Morris en omsetning på 6, 9 milliarder dollar, under konsensus for 7, 03 milliarder dollar, ifølge Bloomberg-data. I 2018 forventer ledelsen at inntektene vil komme på mellom $ 5, 25 og $ 5, 40, og løfte veiledningen med $ 0, 05 på grunn av fordeler fra en lavere skattesats.
Wells Fargo: 'Svakhet som et inngangspunkt'
Wells Fargos Bonnie Herzog ser utsalget som overdrevet, og ser på PMs svakhet som et inngangspunkt for kjøpskunder. Hun antydet at investorene ikke skulle svette den fritt fallende aksjekursen, og at resultatene i dette kvartalet reflekterer "å gå inn i en mer moden vekstfase" som "ikke forringer de sterke vekstutsiktene over hele verden." I tillegg har det New York-baserte selskapet tre andre plattformer som kan vise seg å være mer attraktive for baby boomers rundt om i verden, skrev hun.
Mens Herzog erkjente problemer som et "platå" i iQOS-salget i Japan og bekymringene for et mulig kutt i veiledningen i mai, er analytikeren fortsatt optimistisk. "Med PM-handel til 12, 3x FY19 EV / EBITDA-multiplum (13% under det 1-årige historiske gjennomsnittet) og et utbytteutbytte på 5%, føler vi at dette er mer enn priset og oppfordrer langsiktige investorer til å bruke dagens ekstreme svakhet som et inngangspunkt i aksjen."
Før torsdagens kraftige nedgang var PM ned 4% hittil i dag (YTD), og representerer nå en nær 19% nedgang sammenlignet med S&P 500s 0, 7% gevinst i samme periode.
