Pris / inntjening til vekst-forholdet (PEG-forhold) er en aksjes pris / inntjeningsgrad (P / E-forhold) delt på den prosentvise vekstraten. Det resulterende antallet uttrykker hvor dyr en aksjekurs er relativt til inntjeningsytelsen.
Beregning av PEG i et eksempel
La oss for eksempel si at du analyserer en aksje som handler med P / E-forhold på 16. Anta at selskapets inntjening per aksje (EPS) har vært og vil fortsette å vokse med 15% per år. Ved å ta P / E-forholdet (16) og dele det med vekstraten (15), beregnes PEG-forholdet som 1, 07.
Men ting er ikke alltid så greit når det gjelder å bestemme hvilken vekstrate som skal brukes i beregningen. Anta i stedet at aksjen din hadde hatt en inntjening på 20% per år de siste årene, men var mye forventet å øke inntektene til bare 10% per år i overskuelig fremtid.
PEG-forhold vil variere etter bransje og selskapstype, så det er ingen universell standard for PEG-forhold som avgjør om en aksje er under eller overpriset.
For å beregne et PEG-forhold må du først bestemme hvilket nummer du vil koble til formelen. Du kan ta den fremtidige forventede vekstraten (10%), den historiske vekstraten (20%) eller et hvilket som helst gjennomsnitt av de to.
Fremover PEG
Den første metoden for å beregne PEG er å bruke en fremtidsrettet vekstrate for et selskap. Dette tallet vil være en årlig vekstrate (dvs. prosentvis inntektsvekst per år), vanligvis dekker en periode på opptil fem år. Ved å bruke denne metoden, hvis aksjen i vårt eksempel ble forventet å øke fremtidig inntjening til 10% per år, ville dens fremtidige PEG-forhold være 1, 6 (P / E-forhold på 16 delt på 10).
Etterfølgende PEG
Noen mennesker bruker en annen metode, der bestandens etterfølgende PEG-forhold rapporteres, beregnet ved å bruke etterfølgende vekstrater. Den etterfølgende vekstraten kan avledes fra det siste regnskapsåret, de foregående 12 månedene, eller et slags historisk gjennomsnitt på flere år. Når vi igjen vender oss til aksjen i vårt eksempel, hvis selskapet hadde økt inntektene til 20% per år de siste fem årene, kan du bruke dette tallet i beregningen, og aksjens PEG ville være 0, 8 (16 delt på 20).
Hvilken tilnærming bør du bruke?
Ingen av disse tilnærmingene til beregning av PEG-forhold er feil - de forskjellige metodene gir ganske enkelt forskjellig informasjon. Investorer er ofte opptatt av hvilken pris de betaler for en aksje i forhold til hva den skal tjene i fremtiden, så fremtidige vekstrater blir ofte brukt. Imidlertid kan etterfølgende PEG-forhold også være nyttige for investorer, og de unngår spørsmålet om estimering i vekstraten siden historiske vekstrater er vanskelige fakta.
Uansett hvilken type vekstrate du bruker i PEG-forholdene, er det som betyr mest, at du bruker den samme metoden på alle aksjer du ser på for å sikre at sammenligningene dine er nøyaktige.
Generelt sett antyder et PEG-forhold på mindre enn 1 en god investering, mens et forhold over 1 antyder mindre av en god del. Husk at PEG-forhold ikke forteller deg noe om fremtidsutsiktene til et selskap (dvs. at et selskap som vil gå konkurs, vil sannsynligvis ha et veldig lavt PEG-forhold, men det betyr ikke at det er en god investering).
