Hva er en BOBL Futures-kontrakt?
En BOBL-futures-kontrakt er en standardisert futures-kontrakt basert på en kurv med mellomlang gjeld utstedt av den tyske føderale regjeringen. BOBL er et forkortelse for et tysk begrep, ' Bundesobligation', som oversatt til engelsk betyr 'føderal statsobligasjon'.
Forståelse av BOBL Futures Contract
BOBL-futures kontrakter handler under symbolet FGBM på Eurex Exchange, en internasjonal børs med base i nærheten av Frankfurt, Tyskland. De underliggende eiendelene er obligasjoner med mellomlang sikt med løpetid på 4, 5 til 5, 5 år og en kupongrente på 6%. Kontrakten har en anslått kontraktsverdi på 100 000 euro med en minsteprisingsenhet på € 1 og et minimum flåttvale på € 5. I motsetning til de fleste andre typer fremtidige kontrakter, pleier BOBL fremtidige kontrakter å bli avgjort ved levering.
Eurex Exchange handler først og fremst i europeiske-baserte derivater. Det er det største europeiske futures- og opsjonsmarkedet. Prisene er oppgitt i 0, 01 prosent av pålydende og kontrakter forfaller kvartalsvis i mars, juni, september og desember. I USA handler disse futureskontrakter på Intercontinental Exchange (ICE) under symbolet G05. Fra mars 2018 var det ingen børshandlede fond (ETF) basert på tyske sedler og obligasjoner tilgjengelig.
Viktige takeaways
- En BOBL-futures-kontrakt er en standardisert futures-kontrakt basert på en kurv med mellomlang gjeld utstedt av den tyske føderale regjeringen. BOBL er et forkortelse for et tysk begrep, ' Bundesobligation', som oversatt til engelsk betyr 'føderal statsobligasjon'. BOBL sammen med Bund og Schatz er futures blant de mest omsatte rentepapirene i verden.
Det tyske rentemarkedet
I likhet med det amerikanske markedet omsettes rentefutures basert på tyske statsgjeldsinstrumenter aktivt for løpetid på kort, mellomlang og lang sikt. Mens BOBL er løpetid på mellomlang sikt, eksisterer aktiv handel også for Bund futures, som er den langsiktige obligasjonen som tilsvarer den amerikanske statsobligasjonen, med opprinnelig løpetid mellom 10 og 30 år. Schatz-futures er kortsiktige løpetidsobligasjoner og har en underliggende kurv av kortsiktig tysk gjeld med løpetid fra 21 til 27 måneder. Schatz er også kjent som kortbunds futures-kontrakt. BOBL, sammen med Bund og Schatz, er futures blant de mest omsatte rentepapirene i verden.
Rentene i Tyskland er noen av de mest observerte rentene i verden. Spredning mellom lignende løpetider i Tyskland, resten av Europa og i USA blir ofte sammenlignet for å analysere relative globale økonomiske forhold, kapitalstrømmer og statlig økonomisk politikk. For eksempel brukes referanseporteføljen 10-årige renter, så vel som to-årige renter, for raskt å sammenligne forholdene mellom land.
I årene etter finanskrisen i 2008 gikk sentralbanker over hele verden i gang med en koordinert kampanje for å øke likviditeten for å gjenopplive den økonomiske veksten. Denne kampanjen resulterte i at mange offentlige renter, inkludert noen i Tyskland, falt under null. De tyske rentene falt under null for obligasjonsforfall så lenge som syv år.
