Parallelt, ofte brukt sammen med obligasjoner, men også brukt med foretrukne aksjer eller andre gjeldsforpliktelser, indikerer at verdipapiret handler til pålydende eller pålydende verdi. Parverdien er en statisk verdi, i motsetning til markedsverdien, som kan variere daglig. Parverdien bestemmes ved utstedelse av verdipapiret.
Breaking Down på par
Pålydende kan definere om sikkerhet, for eksempel en obligasjon, ble utstedt til pålydende eller om det utstedende selskapet mottok mindre eller mer enn pålydende for sikkerheten.
En obligasjon som handler til pålydende har et avkastning som tilsvarer kupongen. Investorer forventer en avkastning lik kupongen for risikoen for utlån til obligasjonsutstederen. Obligasjoner er notert til 100 når de handles til par. På grunn av endrede renter handler finansielle instrumenter nesten aldri nøyaktig til pari. Det er ikke sannsynlig at en obligasjon vil handle på nivå når rentene er over eller under kupongrenten.
Når et selskap utsteder en ny sikkerhet, hvis det mottar pålydende verdi av sikkerheten, sies utstedelsen til å være pålydende. Hvis utstederen mottar mindre enn pålydende for sikkerheten, utstedes den til en rabatt; hvis utsteder mottar mer enn pålydende for verdipapiret, utstedes det til en premie. Kupongrenten for obligasjoner eller utbyttesats for foretrukne aksjer har en vesentlig effekt på om nye utstedelser av slike verdipapirer utstedes til pari, til en rabatt eller en premie.
Eksempel på At Par
Hvis et selskap utsteder et obligasjon med en kupong på 5%, men gjeldende avkastning for lignende obligasjoner er 10%, betaler investorer mindre enn pari for obligasjonen for å kompensere dem for forskjellen i renter. Investorer mottar kupongen, men betaler mindre enn pålydende for å få renten på obligasjonene til minst 10%.
Hvis den rådende avkastningen er lavere, si 3%, er investorene villige til å betale mer enn pålydende for obligasjonen. Investorene mottar kupongen, men må betale opp for den på grunn av lavere rådende avkastning. Hvis gjeldende avkastning for lignende obligasjoner er 5% og utstederen betaler en 5% kupong, utstedes obligasjonen til pari; utsteder mottar oppgitt pålydende (pålydende verdi) på verdipapiret.
Parverdi for vanlig lager
Parverdi for vanlige aksjer er ikke ofte nevnt fordi det er en vilkårlig verdi for det meste for juridiske formål. Hvorvidt en felles aksje er utstedt på nivå eller ikke, påvirker ikke avkastningen for investorer som obligasjoner og foretrukket aksje, og det er heller ikke en gjenspeiling av rådende renter.
