Hva er en direkte fremtidig stilling?
En direkte futuresposisjon er en lang eller kort handel som ikke er sikret fra markedsrisiko. Både den potensielle gevinsten og den potensielle risikoen er større for direkte stillinger enn for stillinger som er dekket eller sikret på noen måte. En direkte stilling er en som står på egen hånd, og som ikke er en del av en større eller mer sammensatt handel.
Et overskudd oppnås fra en lang fremtidig futuresposisjon hvis prisen stiger etter kjøpet, eller fra en kort handel hvis prisen faller etter at shorten er igangsatt.
Viktige takeaways
- En direkte futuresposisjon er en enkelt retningsposisjon på en futures-kontrakt og er ikke del av en større eller mer kompleks strategi. En direkte stilling utsetter den næringsdrivende for større risiko enn en sikret posisjon, selv om den direkte posisjonen teoretisk har større gevinstpotensial. Hvis en sikrings- eller kompensasjonsposisjon legges til en direkte stilling, er det ikke lenger en direkte stilling, men snarere en sikret eller delvis sikret stilling.
Forstå den fremtidige futuresposisjonen
En direkte posisjon er en ren eller lang innsats på retning av futureskontrakten. Å sikre eller utligne denne posisjonen med en annen stilling betyr at den ikke lenger er en direkte stilling.
Riktige futures kalles også nakne futures fordi de lar investoren være utsatt for markedssvingninger. For å redusere risikoen kan investoren velge å kjøpe et beskyttende motregningsalternativ, en motregningsposisjon i futures 'underliggende verdipapir, eller en motsatt posisjon i et relatert marked. Å sikre eller motvirke risikoen betyr at det ikke lenger er en fremtidig futuresposisjon.
En direkte futuresposisjon er iboende risikabel fordi det ikke er noen beskyttelse mot et negativt trekk. De fleste næringsdrivende anser ikke å handle likvide futures for å være for risikabelt, spesielt fordi det i de fleste tilfeller er enkelt å dekke eller selge posisjonen tilbake til markedet. De fleste spekulative posisjoner i futures markedet er direkte posisjoner.
Imidlertid har et fallende marked for en investor som har en lang posisjon i en futureskontrakt, fortsatt potensialet til å levere betydelige tap. I dette tilfellet kan det å holde en salgsopsjon mot den lange futuresposisjonen takle tap til et håndterbart beløp. Den næringsdrivendes gevinstpotensial ville bli redusert med premien, eller kostnaden, for opsjonen. Betrakt det som en forsikring den næringsdrivende håper ikke å bruke.
Næringsdrivende som selger futures som er korte uten sikring, har enda større risiko, siden oppsidepotensialet for de fleste futuresmarkeder er teoretisk ubegrenset. I dette tilfellet ville det å begrense risikoen å eie en samtale om den underliggende futureskontrakten.
Et annet alternativ til en direkte futuresposisjon som noen ganger kan bære mindre risiko, er å ta en posisjon i en vertikal spredt handel. Dette gir både gevinstpotensial og risiko for tap, og vil være et godt valg for en næringsdrivende som bare forventer et begrenset trekk i den underliggende sikkerheten eller varen.
Selv om all ovennevnte begrenser risiko, har de også en tendens til å begrense eller redusere fortjenesten. Mange spekulative handelsmenn foretrekker direkte futuresposisjoner på grunn av deres enkelhet (én stilling) og muligheten til å generere større fortjeneste når en handel er godt tidsbestemt og drar nytte av et påfølgende prisflyt.
Eksempel på en direkte S&P 500 E-Mini Futures Position
Anta at en næringsdrivende tror at S&P 500 kommer til å stige de neste månedene. Det er for øyeblikket januar, så den næringsdrivende kjøper en juni-kontrakt av E-Mini S&P 500 notert på Chicago Mercantile Exchange (CME) under symbolet ES.
Den næringsdrivende bruker en grenseordre for å gå inn på en stilling på $ 2885, og kjøpe en kontrakt. Denne spesielle futureskontrakten beveger seg i 0, 25 trinn, med fire trinn - kalt flått - til hvert punkt. Hver hake er verdt $ 12, 50 i fortjeneste eller tap, og hvert poeng er verdt $ 50 (4 x $ 12, 50).
Denne posisjonen er et rent retningssats på at prisen på futureskontrakten stiger. Den næringsdrivende tar ikke andre posisjoner for å oppveie eller forstørre risikoen eller fortjenesten knyttet til stillingen. Derfor er dette en direkte fremtidsstilling.
Anta at om en måned er prisen på kontrakten på 2 895 dollar. Den næringsdrivende er opp 10 poeng eller $ 500 ($ 50 x 10 poeng), minus provisjoner.
Anta at prisen faller til 2880 dollar. Den næringsdrivende er nede på fem poeng, eller $ 250 ($ 50 x 5 poeng).
