Hva er asymmetrisk distribusjon
Asymmetrisk fordeling er en situasjon der verdiene på variabler oppstår ved uregelmessige frekvenser og middelverdien, medianen og modus oppstår på forskjellige punkter. En asymmetrisk distribusjon viser skjevhet. I kontrast er en Gaussisk eller normalfordeling, når den er avbildet på en graf, formet som en bjellekurve, og grafens to sider er symmetriske.
Å bryte ned Asymmetrisk distribusjon
Investorer bør bry seg om hvordan avkastningsdata distribueres. Eiendomsklasser (aksjer, obligasjoner, råvarer, valutaer, eiendommer osv.), Sektorer innenfor disse aktivaklasser (f.eks. Teknologi, helsevesen, stifter osv.), Samt porteføljer som inneholder kombinasjoner av disse aktivaklassene er alle underlagt forskjellige returfordelinger. Empirisk følger de asymmetriske fordelingsmønstre. Dette er fordi investeringsresultatene ofte er skjevt av perioder med høy markedsvolatilitet eller uvanlig finans- og pengepolitikk der avkastningen kan være unormalt høy eller lav.
Avviket fra "normale" avkastninger har blitt forårsaket med mer hyppighet de siste to tiårene, begynt med internettbobla på slutten av 1990-tallet, 11. september terrorangrep, boligboblen og påfølgende finanskrise, og år med kvantitativ lettelse, som kom til slutt i 2017. Avvikling av Federal Reserve styrets enestående enkle pengepolitikk kan være neste kapittel av ustabile markedshandlinger og mer asymmetrisk fordeling av investeringsavkastningen.
Bedre tildelingsmodeller for aktiva
Gitt at forstyrrende hendelser og ekstraordinære fenomener forekommer oftere enn forventet, kan tildelingsmodellene forbedres ved å innlemme asymmetriske fordelingsforutsetninger. Tradisjonelle middelvariansrammer utviklet av Harry Markowitz var basert på forutsetninger om at avkastning av aktivaklasse normalt distribueres. Tradisjonelle formuesallokasjonsmodeller fungerer godt i vedvarende "normale" markedsmiljøer. Imidlertid kan det hende at de ikke beskytter porteføljer mot alvorlig nedsiderisiko når markedene blir unormale. Modellering med antagelser om asymmetrisk distribusjon kan bidra til å redusere volatiliteten i porteføljer og redusere risikoen for tap av kapital.
