Hva er et markedsdrevet marked?
Et ordredrevet marked er et finansmarked der alle kjøpere og selgere viser prisene de ønsker å kjøpe eller selge et bestemt verdipapir i, så vel som beløpene på sikkerheten som ønskes kjøpt eller solgt. Denne typen handelsmiljø er det motsatte av et kursdrevet marked, som bare viser bud og ber fra utpekte markeds beslutningstakere og spesialister om den spesifikke sikkerheten som omsettes.
Viktige takeaways
- I et ordredrevet marked er handler basert på kjøperes og selgeres krav, med de ønskede pris- og anbudspriser og antall aksjer de vil handle på displayet. Dette er motsatt av et kursdrevet marked, i hvilke handler som bestemmes av markeds beslutningstakere — forhandlere og spesialister som ønsker å fylle bestillinger fra varebeholdningen deres eller matche dem med andre ordrer. flytende, men mer gjennomsiktig enn sitatdrevne markeder.
Forstå et ordretrevet marked
Bestillingsdrevne markeder består av en konstant strøm av kjøps- og salgsordrer fra markedsdeltakere. Det er ingen utpekte likviditetsleverandører, og de to grunnleggende ordretypene er markedsordrer og grenseordrer. Til sammenligning gir utpekte markedstakere bud og tilbud som andre markedsaktører kan handle på i et prisdrevet marked.
Den største fordelen ved å delta i et ordredrevet marked er åpenhet siden hele ordreboken vises for investorer som ønsker tilgang til denne informasjonen. De fleste børser tar gebyrer for slik informasjon. På den annen side kan det hende at et ordredrevet marked ikke har samme grad av likviditet som et tilbudsdrevet marked, siden spesialistene og markeds beslutningstakerne i det siste må foreta virksomhet til de utsendte anbuds- og anbudspriser.
Børser som New York Stock Exchange og Nasdaq blir sett på som hybridmarkeder - en kombinasjon av både ordrestyrte og kursdrevne markeder.
Hvordan informert handel påvirker bestillingsdrivne markeder
I ordrestyrte miljøer, der handelsmenn kan velge mellom markedsordrer, som krever likviditet, og begrense ordre, som gir likviditet, kan informert handelsvirksomhet faktisk gi et løft på likviditeten.
En høyere andel av informerte næringsdrivende forbedrer likviditeten som følge av budspørsmål og markedets elastisitet. Informerte handelsmenn har imidlertid ingen innvirkning på prispåvirkningen av ordrer. Sammenlignet med markedsordrer har grenseordrer en mindre prispåvirkning med en faktor på rundt fire.
Hvordan ordre drevne miljøer rangerer kjøp og salg av ordre
Ordringsdrevne handelssystemer rangerer kjøp og salg av ordre i henhold til pris, og samsvarer med de høyest rangerte ordrene (hvis mulig) til det minste ordremengde. Hvis det er et gjenværende volum av aksjer som skal kjøpes eller selges i en gitt ordre, vil handelssystemene matche ordren med den nest høyest rangerte salgs- eller kjøpsordren.
Den første regelen i ordreprioritetshierarkiet er prisprioritet, etterfulgt av sekundære prioritetsregler, som avgjør hvordan rangeringer av samme pris skal rangeres. Den første ordren som kommer til den beste prisen har vanligvis prioritet framfor andre ordrer, selv om noen ganger handler systemer som viser mengder før skjulte mengder av samme pris.
