Hva er ikke-GAAP-inntekter?
Inntekter som ikke er GAAP er en alternativ regnskapsmetode som brukes til å måle inntjeningen til et selskap. Mange selskaper rapporterer ikke-GAAP-inntekter i tillegg til inntektene deres basert på Generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP). Disse proformatallene, som ekskluderer "engangstransaksjoner", kan noen ganger gi et mer nøyaktig mål på et selskaps økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift.
Imidlertid må investorene være på vakt mot et selskaps potensial for villedende rapportering, som utelukker poster som har en negativ effekt på GAAP-inntjening, kvart etter kvartal.
Ikke-GAAP-inntekter
Forstå inntekter som ikke er GAAP
For å forstå ikke-GAAP-inntekter, er det viktig å forstå GAAP-inntekter. GAAP-inntekter er et vanlig sett med standarder som aksepteres og brukes av selskaper og deres regnskapsavdelinger. GAAP-inntekter brukes til å standardisere den økonomiske rapporteringen til børsnoterte selskaper.
Begrunnelsen for rapportering av ikke-GAAP-inntekter er at store engangskostnader, for eksempel nedskrivning av eiendeler eller organisatorisk omstilling, ikke skal betraktes som normale driftskostnader fordi de forvrenger den virkelige økonomiske ytelsen til et selskap. Derfor gir noen selskaper et justert inntjeningsnummer som ekskluderer disse engangsartiklene. Vanlige brukte ikke-GAAP finansielle tiltak inkluderer inntjening før renter og skatter (EBIT), inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA), justerte inntekter, frie kontantstrømmer, kjerneinntekter og midler fra driften.
Når de brukes på riktig måte, kan disse ikke-GAAP økonomiske tiltakene hjelpe selskaper med å gi et mer meningsfylt bilde av selskapets resultater og verdi. Å presentere bare de økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten kan være nyttig. Det er imidlertid ingen forskrifter rundt inntekter per aksje (EPS) som ikke er GAAP. Mange av disse justerte EPS-tallene er bare designet for å vises i overskrifter og lure handelsalgoritmer, så vel som investorer.
Viktige takeaways
- Ikke-GAAP-inntekter er en alternativ regnskapsmetode som brukes til å måle inntjeningen til et selskap. Ikke-GAAP-inntekter er proformatall, som utelukker "engangs" -transaksjoner, for eksempel en organisatorisk omstilling. Ikke-GAAP-inntekter kan noen ganger gi en mer nøyaktig mål på et selskaps økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift. Investorer bør være på vakt for mulig misvisende rapportering fra selskaper som utelukker elementer som har en negativ innvirkning på GAAP-inntjening.
Kritikk av ikke-GAAP-inntekter
Et selskaps inntjeningskvalitet er viktig, så investorer må vurdere gyldigheten av ikke-GAAP-ekskluderinger fra sak til sak for å unngå å bli villedet. Studier har vist at justerte tall er mer sannsynlig å ekskludere tap enn gevinst. GAAP-inntekter følger nå betydelig ikke-GAAP-inntekter, ettersom selskapene blir avhengige av "engangs" -justeringer, som blir meningsløse når de skjer hvert kvartal. Merck forvandlet for eksempel et tap på - 0, 02 dollar per aksje under GAAP til et "justert" overskudd på 1, 11 dollar per aksje i fjerde kvartal 2017 - en forskjell på 5 650%.
Så investorer bør være forsiktige med ikke å miste synet av GAAP-inntekter. Standardiserte regnskapsregler er på plass for konsistens og sammenlignbarhet. Konsekvent inntektsføring gjør rapporterte inntekter mer pålitelige for historisk sammenligning, og det gjør det mulig for investorer å sammenligne de økonomiske resultatene fra ett selskap med resultatet av bransjens jevnaldrende og konkurrenter. Det er grunnen til at Securities and Exchange Commission (SEC) krever at børsnoterte selskaper bruker GAAP-regnskap i utgangspunktet.
Viktig
Amerikanske selskaper er under økende press fra SEC om å avsløre inntekter fra GAAP på forhånd i inntektsrapportene sine, før de peker på inntekter som ikke er GAAP.
SEC har begynt å ta håndhevingstiltak mot feil praksis der selskaper gir større prominens til tall som ikke er GAAP enn GAAP-tall. Teknologiselskaper er blant de hyppigste misbrukerne av ikke-GAAP EPS fordi de bruker en betydelig mengde aksjekompensasjon og har store verdifall og FoU-kostnader.
