Et derivat er en type sikkerhet der prisen på verdipapiret er avhengig av underliggende eiendeler. Et derivat kan ha en terminforpliktelse, som er en avtale om å kjøpe eller selge en eiendel på et fremtidig tidspunkt til en forhåndsbestemt pris. Det er tre hovedtyper av derivater med terminforpliktelser: terminkontrakter, futureskontrakter og bytter.
Fremover kontrakter
En terminkontrakt er en kontrakt mellom to parter som dikterer hvilken part som kjøper eller selger den underliggende eiendelen til en forhåndsbestemt pris på en fremtidig dato. En terminkontrakt kan tilpasses ethvert aktivum og leveringsdato. Det regnes som et derivat fordi prisen avhenger av prisen på den underliggende eiendelen.
Anta for eksempel at bank A vil kjøpe 1 tonn gull ett år fra i dag. På den annen side eier bank B for tiden 1 tonn gull som den vil selge ett år fra i dag. Begge bankene kunne inngå en terminkontrakt og bli enige om at pris og dato for transaksjonen skulle skje.
Futures kontrakter
En futureskontrakt er en kontrakt mellom parter som er enige om å kjøpe eller selge en bestemt underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris i fremtiden. En futureskontrakt er standardisert og handler på en futuresbørs. Prisen på en futures-kontrakt er avledet fra prisen på en underliggende eiendel og har også en terminforpliktelse; kjøp eller salg av den underliggende eiendelen skjer på en fremtidig dato.
swaps
En bytte er et annet derivat som har en fremtidig forpliktelse. En bytte er en avtale mellom to parter om å utveksle en serie fremtidige kontantstrømmer og er skreddersydd for å imøtekomme behovene til hver enkelt part. Bytteavtaler avhenger av et underliggende finansielt instrument, for eksempel valutaer og råvarer, og utvekslingen av det underliggende instrumentet skjer på et fremtidig tidspunkt.
