DEFINISJON av ikke-klientbestilling
En ikke-klientbestilling er en ordre på en børs gjort av et deltakerfirma eller på vegne av seg selv eller på vegne av en partner, offiser, direktør eller ansatt i deltakerfirmaet. Hvis et deltakerfirma er et firma som har rett til å handle på børsen, er det også kjent som et medlemsfirma. De fleste verdipapirbørser begrenser et deltakerfirma og dets ansatte fra å handle i de samme verdipapirene som deltakerens klient. Begrensningen er utformet for å minimere interessekonflikten - oppfattet eller faktisk - som kan oppstå når en deltaker eller dens ansatt konkurrerer med firmaets klienter om utførelse av ordrer.
En ordre som ikke er klient, blir utført til fordel for et meglerfirma eller et investeringsselskap, snarere på vegne av en av sine kunder. Mens disse ordrene er tillatt, må klientbestillinger for de samme verdipapirene prioriteres. Så hvis en klient sender en ordre til en megler om å kjøpe 1.000 aksjer av XYZ-aksjen, og firmaet også ønsker å kjøpe 1000 aksjer i det samme selskapet, må megleren først utføre hele klientens ordre før han begynner å fylle sin egen rekkefølge. Ikke bare det, men klienten bør ha rett til de gunstigere prisene gitt henrettelser til flere prisnivåer som fyller både klienten og deltakerfirmaet.
En ikke-klientordre er også kjent som en "profesjonell ordre", og en klientordre kan også være kjent som en "kundeordre".
Å bryte ned ordre som ikke er klient
Når ordre om å handle verdipapirer tar veien ned til en børs (enten en fysisk eller elektronisk børs), må ordren merkes med den type klientbetegnelse som drar nytte av handelen. Siden en megler fungerer som agent for sine kunder, prioriteres klientbestillinger og må utføres i sin helhet før firmaet kan begynne å handle den samme sikkerheten for egen regning. Når et firma handler for seg selv, er det en ikke-klientbestilling, og slike ordrebilletter blir merket "NC", "N" eller "Emp", avhengig av utvekslingen som indikerer at ordrene er ikke-klientbestillinger.
Når en megler fungerer som oppdragsgiver - det vil si at megleren direkte kjøper eller selger til sin klient som tar den andre siden av handelen, må handelen også merkes tilsvarende. Bestillingsprioritet for klient fremfor ikke-klientordreflyt er avgjørende for å forhindre at frontkjøring (handel fremover) og andre hovedagenteproblemer som kan oppstå i verdipapirmarkeder.
