Ettersom globale veksttrønder og forventninger øker for en handelsavtale mellom USA og Kina, foretrekker investorer som er undersøkt av Morgan Stanley, fremvoksende markeder og Europa som de neste områdene for større avkastning på aksjer. Morgan Stanley slutter seg til denne oppfatningen. "Et bedre vekstutsikt fra USA og billigere verdivurderinger betyr at vi foretrekker eks-amerikanske aksjer fremfor USA, " som de skriver i en rapport utgitt 25. november 2019 av deres amerikanske aksjestrategitteam ledet av Mike Wilson, 2020 Outlook- -Hva investorer sier.
Blant amerikanske aksjer favoriserer Morgan Stanley generelt økonomi og defensive aksjer, spesielt forbrukerheft og utstyr, "for en konjunkturhekk som vi tror er priset riktig for risikoen for nedsiden." Rapporten belyser disse 10 aksjene på deres Fresh Money Buy List, med anslått gevinst i forhold til Morgan Stanleys kursmål: The Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, og T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Viktige takeaways
- Morgan Stanley ser bedre oppside i aksjemarkedene utenfor de amerikanske aksjene i USA, de favoriserer forsvarsspill. Deres mål for investorstemning er i "sprudlende" territorium.
Betydning for investorer
Av hensyn til forskriftsoverholdelse kunne Morgan Stanley ikke tilby et prismål for T-Mobile på dette tidspunktet. Når det gjelder de amerikanske aksjene, heter det i rapporten, "Etter at de nylige rallyene nå har priset en anstendig utvinning, virker oppsiden begrenset." Den legger til, "Vi tror at vekstaksjer kan være en underutøver som den overfylte kilden til midler." I mellomtiden "De fleste investorer ser begrenset oppside til S & P, men er enige om at utvidelse av sentralbankens balanse kan føre til et overskridelse av virkelig verdi."
Morgan Stanleys økonomer anslår at den globale BNP-veksten vil øke fra 3, 0% i 2019 til 3, 2% i 2020. For USA spår de BNP-veksten i 2020 til å være mye lavere, på 1, 8%. Følgelig forblir Morgan Stanley sterk om inntjeningsveksten for amerikanske selskaper: "Inntjeningsmodellen vår forteller oss at konsensusprognosen om 10% EPS-vekst i 2020 sannsynligvis vil gå glipp av og faktisk være nærmere 0%."
Når det gjelder helseforsikringsselskapet Humana, konstaterer Morgan Stanley-analytikeren Ricky Goldwasser at et nylig møte med ledelsen "forsterker en laserfokusert strategi" for å utvide sin eksisterende anskaffelsesplan og generere driftseffektivitet som skal akselerere inntektsveksten etter 2020.
NextEra Energy er det ledende elektriske verktøyet i Florida, samt verdens største produsent av fornybar energi fra vind og solenergi. Det er også verdensledende innen batterilagring av strøm, og driver åtte kjernekraftproduksjonsanlegg over hele USA
Ser fremover
Morgan Stanley påpeker at deres egenkapitalrisikoindikator, et proprietært mål for investorentiment og posisjonering, nå befinner seg i "sprudlende" territorium. Dette er selvfølgelig en negativ indikator for motstående.
For prognoser for S&P 500 i slutten av 2020, er Morgan Stanleys tykkesak 3 250, deres grunnsak 3 000, og deres bjørnesak er 2 750. Gitt at indeksen åpnet 3.117 25. november, representerer disse scenariene potensielle trekk fra i dag på henholdsvis + 4, 2%, -3, 8% og -11, 8%.
