Tesla på 2

Elon Musks elbilprodusent Tesla Inc. (TSLA), en gang regnet som et av de mest glamorøse teknologiselskapene, har fullstendig savnet oksetallet i 2019. Aksjene i selskapet har falt nesten 30% i år gjennom 1. mai til sitt laveste nivå på mer enn to år som S & P500 bølger til nye høydepunkter. Nå kan Tesla møte flere tilbakegang ettersom Wall Street-markedets overvåkere indikerer at det kan være nødvendig å skaffe milliarder av dollar for å dekke tapene sine, som Barrons skisserte.

Hard Times for Musks EV Maker

• Musks pågående kamp med SECTeslas stupende troverdighet som låntakerSentiment på gaten faller til alle tiders lave tesla-aksjer til 2-års lavQ1-inntjening og produksjonsmål for modell 3 faller under prognoser $ 700 tap bredere enn forventet, selv når de hjulpes av "betydelig pigg" i emisjonskreditter

Inntjeningen i Q1 faller kort, selv med overraskelse

Stigende avkastning illustrerer Teslas 'stupende troverdighet som låntaker når tilliten til gaten faller til et lavt. Den høyprofilerte administrerende direktøren Elon Musks pågående kamp med SEC har gjort lite for å lyse opp stemningen rundt den en gang rødglødende aksjen. Tesla så aksjene stupe etter manglende inntjening og produksjonsmål for modell 3 forrige uke, da det hadde et tap på 700 millioner dollar for kvartalet. Leveransene falt 31% fra forrige kvartal, mens Musk i stor grad ignorerte spørsmål angående etterspørsel og forble standhaftig i sine prognoser for det kommende året.

I tillegg til å skuffe med et større tap enn forventet enn forventet det siste kvartalet, antyder Teslas siste 10-Q at dens dystre inntjening kan ha vært enda dårligere hvis de ikke hadde blitt oppblåst av en stor "pigg" i ikke-ZEV-kreditter, ifølge Bernstein-analytikeren Toni Sacconaghi og andre markedstittere.

I motsetning til ZEV-kreditter som er utslippskreditter brukt av California og ni andre stater, er ikke-ZEV-kreditter andre utslippskreditter som Tesla kan selge til selskaper som produserer for mange biler med utslipp. Sacconaghi, en av Teslas mangeårige okser, bemerket at økningen kan ha kommet fra en avtale med Fiat Chrysler, selv om grunnen er mindre viktig for at materialet påvirker det. Uten $ 216 millioner auto-energi-kredittene, ville Tesla hatt et kvartalsvis tap på rundt 900 millioner dollar, som rapportert av Business Insider. Bruttomarginene på Tesla Model 3, selskapets første kjøretøy i massemarkedet, ville vært 15% eksklusiv alle kreditter, sammenlignet med 20% som ble rapportert.

"Det faktum at Tesla ikke rapporterte / diskutert virkningen av ikke-ZEV-kreditt på bruttomarginer i bil på forrige ukes inntekter, vil sannsynligvis heve ytterligere øyenbryn blant investorer, " sier Bernstein-analytikeren.

Til tross for Sacconaghis mer dårlige kommentarer, forventer han fortsatt at Tesla-aksjen vil oppnå nesten 40% over 12 måneder fra nåværende nivåer for å nå et kursmål på $ 325. Han opprettholder en markedsprestasjonsvurdering på aksjer i EV-markedspioneren.

"På den ene siden slår dagens stemning oss som kanskje altfor negative, med aksjen nå under det historiske 2-årige handelsområdet, " skrev Sacconaghi. På den annen side må vi fortsatt få overbevisning om normaliserte brutto- og driftsmarginer - relativt til etterspørselselastisitet - for å bli mer konstruktive på lang sikt. Med det i bakhodet er disse siste datapunktene om ikke-ZEV-kreditter inkrementelt nøkterne. ”

Ser fremover

Mens Teslas mangeårige okse forblir håpefull for å komme seg etter sin fallende aksjekurs, er Barrons mindre optimistisk. "Støtte nær $ 240 kan være i ferd med å bli motstand, og sentimentet, selv om det er dårlig, kan alltid bli verre, " skrev reporter Ben Levisohn.

Tesla tar sikte på å lage 500.000 totale biler i perioden fra 30. juni 2019, til 30. juni 2020, sammenlignet med det forrige målet om å lage samme mengde Model 3s i løpet av den tiden. Musk fortsetter å forsikre investorer om at selskapet vil blåse det ut av parken i inneværende kvartal, noe som skal lette etterspørselsproblemene når forsyningsproblemer løses med en større leverandør.