Hva er spredning?
Dispersjon er et statistisk begrep som beskriver størrelsen på fordelingen av verdier forventet for en bestemt variabel. Spredning kan måles med flere forskjellige statistikker, for eksempel rekkevidde, varians og standardavvik. I finans og investering refererer spredning vanligvis til området mulige avkastninger på en investering, men det kan også brukes til å måle risikoen som ligger i en bestemt verdipapir eller investeringsportefølje. Det tolkes ofte som et mål på usikkerhetsgraden, og dermed risiko, knyttet til en spesiell sikkerhets- eller investeringsportefølje.
Viktige takeaways
- Spredning refererer til spekteret av potensielle utfall for investeringer basert på historisk volatilitet eller avkastning. Distribusjon kan måles ved å bruke alfa og beta, som måler risikojustert avkastning og avkastning i forhold til en referanseindeks, generelt. Jo høyere spredning, den mer risikable investeringen er, og omvendt.
Forstå spredning
Investorer har tusenvis av potensielle verdipapirer å investere i, og mange faktorer å vurdere når de skal velge hvor de skal investere. En faktor høyt på listen over hensynet er investeringens risikoprofil. Spredning er et av mange statistiske tiltak for å gi perspektiv. De fleste verdipapirer vil ha faktaark eller prospekter som lett kan finnes på internett, under navnet ETF eller aksjefond som viser noen av disse statistikkene. Enkeltaksjer kan bli funnet på Morningstar og lignende aksjevurderingsselskaper.
Spredningen av avkastningen på en eiendel viser volatiliteten og risikoen forbundet med å holde den eiendelen. Jo mer variabel avkastning på en eiendel, desto mer risikofylt eller ustabilt er det. For eksempel er en eiendel hvis historisk avkastning i et gitt år varierer fra + 10% til -10% mer volatil fordi avkastningen er mer spredt enn en eiendel hvis historiske avkastning varierer fra + 3% til -3%.
Den primære risikomålingsstatistikken, beta, måler spredningen av en sikkerhets avkastning i forhold til en bestemt referanse- eller markedsindeks, hyppigst den amerikanske S&P 500-indeksen. Et beta-mål på 1, 0 indikerer at investeringene beveger seg i samsvar med referanseporteføljen. En beta større enn 1, 0 indikerer at sikkerheten sannsynligvis vil utkonkurrere markedet som helhet: for eksempel kan en aksje med en beta på 1, 3 forventes å overgå markedet med 1, 3 ganger (f.eks. Markedet opp 10%, beta-aksjen på 1, 3 opp 1. 3%). Det er imidlertid ingen garanti for at en sikkerhet med 1, 3 beta vil utkonkurrere markedet hvis den går opp. Blikkensiden er at hvis markedet går ned, vil sikkerheten på samme måte sannsynligvis gå mer enn markedet.
En beta på under 1, 0 betyr en mindre spredt avkastning i forhold til det totale markedet. For eksempel vil en sikkerhet med en beta på 0, 87 sannsynligvis spore det totale markedet: for eksempel hvis markedet er opp 10%, forventes investeringen med den lavere betaen bare å øke opp 8, 7%.
Alpha er en statistikk som måler en porteføljes risikojusterte avkastning, det vil si hvor mye mer eller mindre har investeringen avkastning i forhold til indeksen eller beta. Et avkastning som er høyere enn betaen indikerer en positiv alfa, vanligvis tilskrevet suksessen til porteføljeforvalteren eller modellen. En negativ alfa indikerer mangelen på suksess for porteføljeforvalteren med å slå beta, eller mer bredt, markedet.
