Et stort antall store amerikanske selskaper har basert sine inntektsvekststrategier på å utvide dramatisk i Kina, et marked med tilsynelatende ubegrenset vekst og en befolkning på 1, 4 milliarder kroner - mer enn fire ganger større enn USA. Men amerikanske selskapers eksponering for Kina har blitt en svakhetskilde, i det minste på kort sikt, når handelskrigen varmes opp mellom verdens to største økonomier.
Morgan Stanleys amerikanske aksjer midten av året Outlook advarer om at et mangfoldig utvalg av selskaper risikerer å se omsetningen og aksjekursene falle som et resultat av de fornyede spenningene. Selskapet siterer dusinvis av selskaper som er sårbare, inkludert disse 10: General Motors Co. (GM), Ford Motor Co. (F), Nike Inc. (NKE), Tiffany & Co. (TIF), MGM Resorts International (MGM)), Wynn Resorts Limited (WYNN), Boeing Co. (BA), FedEx Corp. (FDX), Intel Corp. (INTC) og 3M (MMM).
Tariffer truer også med å gi større selskaper smerter og den samlede amerikanske økonomien, ifølge Morgan Stanley. "Ødeleggelse av etterspørsel og skrantende tillit øker de potensielle virkningene langt utover andre kostnader og vil sannsynligvis føre til en økonomisk lavkonjunktur etter vårt syn, " heter det i rapportene.
10 Blue Chips med eksponering for høye inntekter for tollsatser
- General Motors Co. (GM) Ford Motor Co. (F) Nike Inc. (NKW) Tiffany & Co. (TIF) MGM Resorts International (MGM) Wynn Resorts Limited (WYNN) Boeing Co. (BA) FedEx Corp. (FDX) Intel Corp. (INTC) 3M (MMM)
Scoringer av tech-aksjer har kanskje den største salgseksponeringen mot Kina, ifølge Morgan Stanley, inkludert Apple Inc. (AAPL), HP Inc. (HPQ), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Nvidia Corp. (NVDA), og Micron Technology Inc. (MU).
Rapporten fremhevet også selskaper som møter mulige gjengjeldelsestiltak fra Kina, som kan skade kostnadsstrukturen. Selskaper som har høyere marginrisiko fra økende kostnader på grunn av omfattende import fra Kina inkluderer General Motors, Cisco Systems Inc. (CSCO), Kohl's Corp. (KSS), Advanced Auto Parts Inc. (AAP) og Arista Networks Inc. (ANET)).
Kina veier på GM
GM er svært sårbar, illustrert av aksjens 9% fall fra høydepunktene siden midten av april. En faktor har vært den svekkede økonomien i Kina, et av bilprodusentens største utenlandske markeder. GMs salg gikk kraftig ned i løpet av 3. kvartal i fjor da bilprodusenten så kvartalsvis salget i Kina for første gang på minst ett år, per Reuters. Det økonomiske presset vil trolig øke når handelskrig presser både kostnadene og inntektene.
Athletic Apparel Giant Nike
Nike har lignende eksponering, men har klart det bedre hittil. I desember rapporterte Nike kvartalsvis bedre enn forventet resultater der ledere indikerte at de ikke opplevde noen innvirkning fra den brygge handelskonflikten mellom USA og Kina, per CNBC. Siden den gang har ledelsen fortsatt å sitere "fortsatt fart i Kina." Men det momentumet kunne stoppe snart. Analytikere på Wedbush anslår at verdens største atletiske klærfirma kilder omtrent 25% av varene fra Kina, noe som gjør det stadig mer sårbart, en av grunnene til at aksjen er nede med 7% den siste måneden.
Ser fremover
Hvis handelskonflikten løses raskt, vil selskaper som GM, Nike, Tiffany og Apple sannsynligvis se salget - og deres aksjer - komme tilbake. Men hvis krigen blir til en langvarig konflikt, kan mange blue chip-giganter bli tvunget til å diversifisere ved å finne nye markeder der de både kan selge og kilde produktene sine.
