Innholdsfortegnelse
- Hva er en valutafond?
- Forstå ETF-er i valuta
- Hekkingshensyn og eksempel
- Risiko for valutafond
Hva er en valutafond?
ETF-er (valutahandlede fond) er finansielle produkter som er bygd med mål om å gi investeringseksponering til valutavalutaer. De administreres vanligvis passivt med underliggende valutabeholdning i et enkelt land eller en kurv med land.
Viktige takeaways
- ETF-er er børsnoterte fond som sporer den relative verdien av en valuta eller en kurv med valutaer. Valutafond gir vanlige individer å få eksponering til valutamarkedet gjennom et forvaltet fond uten byrdene ved å plassere individuelle handler. Valutafond kan brukes til å spekulere i valutamarkeder, diversifisere en portefølje eller sikre seg mot valutarisiko.
Hvordan handle den fallende dollaren
Forstå ETF-er i valuta
Valutamarkedet for valutahandel er verdens største marked. ETF-er i valuta gir strukturert investeringseksponering mot valutamarkedet gjennom en styrt valutaportefølje. Investorer ser etter disse fondene for deres eksponering i valutamarkedet, så vel som deres evne til å redusere risiko og friksjonskostnader i valutamarkedet.
Den økende populariteten til ETF-er tilbyr investorer en sømløs og billig metode for å handle valuta gjennom normal handelstid.
Det meste av bevegelsen i valutamarkedet kommer ned på renter, globale økonomiske forhold og politiske stabiliteter.
Valutaer og statskasser er ofte to nært beslektede investeringsalternativer som investorer kan se etter for sikkerhet. Valutaer kan typisk ha en litt høyere relativ risiko enn andre trygge havner på grunn av deres volatilitet og handelsmekanismer. Valutaverdier er vanligvis drevet av renter, økonomiske forhold og regjeringspolitikk. Investorer kan bruke valutaer for sikkerhet, spekulasjoner eller sikring.
I hovedsak er tradingvalutaer en spekulativ handel med spotkurs. ETF-forvaltere kan oppnå målene for fondet deres ved hjelp av noen få forskjellige metoder. ETF i valuta kan omfatte kontanter / valutainnskudd, kortsiktig gjeld i en valuta og valutaderivatkontrakter. I det siste var disse markedene bare tilgjengelige for erfarne handelsmenn, men økningen av børshandlede fond det siste tiåret har åpnet valutamarkedet mer bredt.
I dag er ETF-er valuta tilgjengelig for å spore de fleste av verdens største globale valutaer. Ti av de største ETF-ene etter forvaltningskapital inkluderer følgende:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB) Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg Amerikanske dollar Bullish Fund (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Eksponering for spotkurs er kanskje det mest grunnleggende aspektet ved å investere i valutaer. Valutafond stiger og faller basert på eksponering og posisjonering til enten en motvaluta eller en kurv med valutaer.
ETF i valuta kan legge til et lag med diversifisering i tradisjonelle aksje- og obligasjonsporteføljer. De kan potensielt brukes til å arbitrage for eller sikre seg mot økonomiske hendelser. Ulike produkter tilbyr forskjellige muligheter for risiko-belønning og gir eksponering for forskjellige valutaer. Handlekurvinvesteringer i flere valutaer kan gi mer stabilitet enn et valutaspesifikt produkt, men med mindre potensial for oppsiden. Mange av de samme retningslinjene for moderne finans som diversifisering og risikostyring gjelder for handel med valutamarkedet.
I USA er US Dollar Index en av de mest fulgte målene for den amerikanske dollarens utvikling. Investorer kan investere i denne indeksen gjennom tre populære fond:
- Invesco DB amerikanske dollar indeks Bullish Fund (UUP) Invesco DB amerikanske dollar indeks Bearish Fund (UDN) WisdomTree Bloomberg amerikanske dollar Bullish Fund (USDU)
Hekkingshensyn og eksempel
Tenk på en amerikansk investor som investerte 10 000 dollar i kanadiske aksjer gjennom iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Denne ETF søker å gi investeringsresultater som tilsvarer kurs og avkastningsevne i det kanadiske aksjemarkedet, målt ved MSCI Canada Index. ETF-aksjene ble priset til 33, 16 dollar i slutten av juni 2008, så en investor med 10 000 dollar for å investere ville ha kjøpt 301, 5 aksjer (eksklusive megleravgift og provisjoner).
Hvis denne investoren ønsket å sikre valutarisiko, kunne han eller hun solgt korte aksjer i CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Denne ETF gjenspeiler prisen i amerikanske dollar for den kanadiske dollaren. Med andre ord, når en investor er lang ETF, så når den kanadiske dollaren styrker seg mot den amerikanske dollaren, stiger FXC-aksjene og omvendt. Shorting skaper motsatt resultat.
Husk at hvis denne investoren hadde et syn på at den kanadiske dollaren ville verdsette, ville han eller hun enten avstå fra å sikre valutarisikoen eller "dobbelt opp" den kanadiske dollareksponeringen ved å kjøpe (eller "gå lenge") FXC-aksjer. Siden scenariet vårt antok at investoren ønsket å sikre valutarisiko, ville imidlertid et passende handlingsmåte vært å "kort selge" FXC-enhetene.
I dette eksemplet, med den kanadiske dollarhandelen nær paritet med den amerikanske dollaren den gang, antar at FXC-enhetene ble solgt til 100 dollar. Derfor, for å sikre 10.000 dollar-posisjonen i EWC-enhetene, ville investoren kort selge 100 FXC-aksjer, med sikte på å kjøpe dem tilbake til en billigere pris senere hvis FXC-aksjene falt.
På slutten av 2008 hadde EWC-aksjene falt til $ 17, 43, en nedgang på 47, 4% fra kjøpesummen. En del av denne nedgangen i aksjekursen kan tilskrives fallet i den kanadiske dollaren mot den amerikanske dollaren i denne perioden. Investoren som hadde en sikring på plass, ville ha utlignet noe av dette tapet gjennom en gevinst i den korte FXC-stillingen. FXC-aksjene hadde falt til rundt $ 82 ved utgangen av 2008, så gevinsten på den korte posisjonen ville ha utgjort 1.800 dollar. Den usikrede investoren ville hatt et tap på 4 743 dollar på den opprinnelige 10 000 dollar-investeringen i EWC-aksjene. Den sikrede investoren ville ha hatt et samlet tap på 2 943 dollar på porteføljen.
Noen investorer vil kanskje tro at det ikke lønner seg å investere en dollar i en ETF-valuta for å sikre hver dollar utenlandske investeringer. Men siden valutafond er marginalberettiget, kan denne hindringen overvinnes ved å bruke marginkontoer (meglerkontoer der meglerformidlingen låner kunden en del av midlene til investering) for både utenlandske investeringer og valutafond.
Risiko for valutafond
Handelsvalutaer og valutafond kan bidra til å forbedre porteføljeavkastningen, men det er betydelige risikoer i valutamarkedet. Primært påvirkes de fleste valutabevegelser av pågående makroøkonomiske hendelser. En svak økonomisk løslatelse, ustabile politiske grep eller renteoppgang fra en sentralbank kan lett påvirke flere valutakurser.
Totalt sett er det viktig å huske at valutasatsing har spesielle risikoer og derfor kanskje ikke passer for alle investorer. ETF-er i valutaer og valutaer kan brukes som en del av en diversifisert portefølje. Generelt, for sikringsformål, brukes de best til å motvirke styring av risiko fra internasjonale investeringer.
