Si at du har bestemt deg for at du vil investere i en bestemt sektor. Nå må du bestemme om du vil kjøpe aksjer eller et børshandlet fond (ETF). Investorer møter dette spørsmålet hver dag. Mange er under inntrykk av at hvis du kjøper en ETF, er du fast med å motta gjennomsnittlig avkastning i sektoren. Dette er ikke nødvendigvis sant, avhengig av kjennetegnene til sektoren.
Velge mellom aksjer og ETF-er
Å gjøre dette valget er ikke forskjellig fra noen annen investeringsbeslutning. Som alltid vil du lete etter måter å redusere risikoen på. Selvfølgelig vil du generere en avkastning som slår markedet (skaper alfa.) Å redusere volatiliteten til en investering er den generelle metoden for å redusere risiko. De fleste rasjonelle investorer gir opp et visst potensial for å forhindre et potensielt katastrofalt tap. En investering som tilbyr diversifisering i en bransjegruppe, bør redusere porteføljens volatilitet. Dette er en måte som diversifisering gjennom ETF-er fungerer i din favør.
Alpha er en investerings evne til å overgå benchmark. Hver gang du kan lage en mer stabil alfa, vil du kunne oppleve høyere avkastning på investeringen. Det er en generell tro på at du må eie aksjer, snarere enn en ETF, for å slå markedet. Denne oppfatningen er ikke alltid riktig. Å være i riktig sektor kan også føre til å oppnå alfa.
Når aksjeplukking kan fungere
Industrier eller situasjoner der det er en bred spredning av avkastning eller tilfeller der forholdstall og andre former for grunnleggende analyser kan brukes til å oppdage feilpriser, gir aksjeplukkere en mulighet til å overskride forventet avkastning.
Kanskje har du et godt innblikk i hvor bra et selskap presterer, basert på din forskning og erfaring. Denne innsikten gir deg en fordel som du kan bruke for å redusere risikoen og oppnå en bedre avkastning. God forskning kan skape verdiskapende investeringsmuligheter og belønne aksjepartneren.
Detaljhandelen er en gruppe der aksjeplukking kan tilby bedre muligheter enn å kjøpe en ETF som dekker sektoren. Bedrifter i sektoren har en tendens til å ha en bred spredning av avkastning basert på de spesielle produktene de har med seg, noe som skaper en mulighet for den innsiktsfulle aksjeplukkeren til å gjøre det bra.
La oss for eksempel si at du nylig la merke til at datteren din og vennene hennes foretrekker en bestemt forhandler. Ved videre forskning finner du at selskapet har oppgradert butikkene sine og ansatt nye produktadministrasjonspersoner. Dette førte til den nylige lanseringen av nye produkter som har fått øye på datterens aldersgruppe. Så langt har ikke markedet lagt merke til det. Denne typen perspektiv (og din forskning) kan gi deg en fordel i å velge aksjen fremfor å kjøpe en ETF-detaljhandel.
Firmainnsikt gjennom et juridisk eller sosiologisk perspektiv kan gi investeringsmuligheter som ikke umiddelbart fanges opp i markedspriser. Når et slikt miljø bestemmes for en bestemt sektor, hvor det er mye avkastningsspredning, kan investeringer i aksjer gi høyere avkastning enn en diversifisert tilnærming.
Når en ETF kan være det beste valget
Sektorer som har en smal spredning av avkastning fra gjennomsnittet, tilbyr ikke aksjeplukkere en fordel når de prøver å generere markedsslagende avkastning. Resultatene til alle selskaper i disse sektorene har en tendens til å være like.
For disse sektorene er den samlede ytelsen ganske lik ytelsen til en aksje. Verktøyene og forbrukerheftaindustriene faller i denne kategorien. I dette tilfellet må investorene bestemme hvor mye av porteføljen deres som skal tildeles til sektoren samlet, i stedet for å velge spesifikke aksjer. Siden spredningen av retur fra verktøy og forbrukerheft er en tendens til å være smal; valg av aksje gir ikke tilstrekkelig høyere avkastning for risikoen som ligger i å eie individuelle verdipapirer. Siden ETF-er går gjennom utbyttet som betales av aksjene i sektoren, får investorene den fordelen også.
Ofte er aksjene i en bestemt sektor gjenstand for spredt avkastning, men likevel kan ikke investorer velge de verdipapirene som sannsynligvis vil fortsette å prestere. Derfor kan de ikke finne en måte å redusere risiko og forbedre sin potensielle avkastning ved å velge en eller flere aksjer i sektoren.
Hvis driverne for resultatene til selskapet er vanskeligere å forstå, kan du vurdere ETF. Disse selskapene kan ha komplisert teknologi eller prosesser som får dem til å underprestere eller gjøre det bra. Kanskje ytelse avhenger av vellykket utvikling og salg av ny, uprovosert teknologi. Spredningen av avkastning er bred, og oddsen for å finne en vinner kan være ganske lav. Bioteknologibransjen er et godt eksempel, ettersom mange av disse selskapene er avhengige av vellykket utvikling og salg av et nytt legemiddel. Hvis utviklingen av det nye stoffet ikke oppfyller forventningene i serien med studier, eller FDA ikke godkjenner legemiddelsøknaden, står selskapet overfor en dyster fremtid. På den annen side, hvis FDA godkjenner stoffet, kan investorer i selskapet bli høyt belønnet.
Enkelte varer og spesialteknologigrupper som halvledere passer til kategorien der ETF-er kan være det foretrukne alternativet. Hvis du for eksempel mener at det er et godt tidspunkt å investere i gruvesektoren, kan det være lurt å få spesifikk bransjeeksponering.
Du er imidlertid bekymret for at noen aksjer kan oppstå politiske problemer som skader deres produksjon. I dette tilfellet er det lurt å kjøpe seg inn i sektoren i stedet for en spesifikk aksje, siden det reduserer risikoen. Du kan fortsatt dra nytte av vekst i den totale sektoren, spesielt hvis den overgår det samlede markedet.
Bunnlinjen
Når du bestemmer deg for om du skal velge aksjer eller velge en ETF, må du se på risikoen og potensiell avkastning som kan oppnås. Aksjeplukking gir en fordel i forhold til ETF-er når det er en bred spredning av avkastning fra gjennomsnittet. Og du kan få en fordel ved å bruke kunnskapen din om bransjen eller aksjen.
ETF-er tilbyr fordeler i forhold til aksjer i to situasjoner. For det første, når avkastningen fra aksjer i sektoren har en smal spredning rundt gjennomsnittet, kan en ETF være det beste valget. For det andre, hvis du ikke klarer å oppnå en fordel gjennom kunnskap om selskapet, er en ETF det beste valget.
Enten du plukker aksjer eller en ETF, må du holde deg oppdatert på sektoren eller aksjen for å forstå de underliggende investeringene. Du ønsker ikke å se alt det gode arbeidet ditt går til spill mens tiden går. Selv om det er viktig å gjøre forskningen din slik at du kan være i stand til å velge en aksje eller ETF, er det også viktig å undersøke og velge den megleren som passer deg best.
