Micron Technology Inc. (MU) har forlatt markedet i støvet i år, og aksjene stiger med nesten 45%, mer enn 15 ganger gevinsten på S&P 500. Men med forventet inntjening denne måneden, er opsjonsmarkedene på jakt etter en massivt hopp i volatilitet, med Microns aksjer som øker eller faller med hele 14% i midten av neste måned.
Oksen / bjørnedebatten om Microns syn har sentrert seg om stabiliteten i prisene for dynamisk tilfeldig tilgangsminne (DRAM) og NAND flashminne. Hva selskapet sier om den fremtidige prissettingen og styrken i markedet for både DRAM og NAND og den potensielle innvirkningen på fortjenesten vil være kritisk for aksjens fremtidige retning. (For mer, se også: Hvorfor Microns aksjeportefølje i 2018 ikke vil vare .)
MU-data fra YCharts
Massive Trading Range
Den lange løsningen strategi for utløp 20. juli, en måned etter Microns inntektsrapport, antyder at aksjer kan stige eller falle med 14% fra streikprisen på $ 60. Den plasserer aksjen i et massivt handelsområde på rundt $ 51, 60 og $ 68, 40. Anropene oppveier sterkt prisene på den strykprisen med nesten 4 til 1, med omtrent 61 000 åpne anløpskontrakter til bare 16 600 salgskontrakter, noe som antyder at flere handelsmenn satser aksjer vil øke etter resultatet. Den åpne interessen for $ 60 samtalene har økt jevnlig siden slutten av mai da den bare var på 49 000 kontrakter, noe som antyder at optimismen også øker.
Sterk inntjeningsvekst
Det er mange grunner til at oksene kan bli begeistret, og analytikere leter etter selskapet for å si at inntektene klatret med astronomiske 94% i det skattemessige tredje kvartal til $ 3, 13 i samme periode for ett år siden. I mellomtiden blir inntektsprognosen sett opp med fantastiske 40%. Analytikere har også lagt opp estimatene foran kvartalsresultatene, noe som antyder at forventningene til resultatene stiger.
Inntjeningsanslagene har steget med nesten 11% de siste 30 dagene til 3, 13 dollar per aksje. I mellomtiden har inntektsanslag hoppet med 4% til 7, 75 milliarder dollar. De stigende nivåene av optimisme kommer etter at selskapet økte sin veiledning for det finanspolitiske tredje kvartal 21. mai, med omsetningen sett fra $ 7, 7 til 7, 8 milliarder dollar, og inntektene forventes å være mellom $ 3, 12 til 3, 16 dollar per aksje. (For mer, se også: Micron to Gain on Strong NAND-DRAM Trends .)
Billig
En annen grunn til optimismen, handler Micron til bare 5, 6 ganger skattemessige inntjeningsestimater for 2020 på $ 10, 68 per aksje, noe som er billig både i forhold til dets chipmaking-jevnaldrende og det bredere S&P 500. Det gjennomsnittlige PE-forholdet på ett år for de 25 beste eierandeler i iShares PHLX Semiconductor ETF-gjennomsnitt på 16, 1 og S&P 500s fremtidige multiplum på 16, 7. Selv sammenlignet med Microns historiske PE, handles aksjen for tiden i den nedre enden av serien.
En av grunnene til den bratte rabatten er den konjunkturelle karakteren av fortjenesten på grunn av svingningene i DRAM og NAND.
Grunnleggende kartdata fra YCharts
Hvor Microns aksje går etter resultatene vil komme ned på hvor store forventninger blir i dagene frem til utfallet, og veiledningen.
