ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) er et utnyttet omvendt børshandlet fond (ETF) som søker å gi handelsmenn og spekulanter en avkastning som er tre ganger den inverse av den daglige ytelsen til S&P 500-indeksen. Fra 26. november 2019, siden fondets oppstart 23. juni 2009, har SPXU en årlig markedsavkastning på negative 41, 5%.
Viktige takeaways
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) er en 3x armstilt invers ETF. Den søker å gjenskape bevegelsene til S&P 500, bare i motsatt retning og multiplisert med tre. ETF er ikke egnet for langsiktig investering og er ment å holdes i mindre enn en dag. Fondets eksponeringsnivå varierer fra dag til dag på grunn av den daglige rebalansering av porteføljen.
For å gi tre ganger den inverse daglige eksponeringen for S&P 500-indeksen, har SPXU bytter fra flere motparter og futureskontrakter. For eksempel er SPXUs største eierandeler S&P 500 bytter fra forskjellige store banker.
Siden SPXU investerer i finansielle instrumenter med noen få motparter, regnes det som et ikke-diversifisert fond. Dette kan føre til at kreditt fra disse motpartene påvirker SPXUs resultater. Som alle andre lånerammer, bør SPXU holdes i ikke lenger enn en dag på grunn av sammensetningen av den daglige avkastningen. Fondets eksponeringsnivå varierer fra dag til dag på grunn av den daglige rebalansering av porteføljen.
Kjennetegn
SPXU ble utstedt av ProShares 23. juni 2009. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF er notert på New York Stock Exchange Arca, og spekulative handelsmenn kan handle det på flere plattformer. Fondet er lovlig strukturert som et åpent investeringsselskap, og dets rådgiver er ProShares Advisors. Fondet har en forvaltningskapital på 652 millioner dollar.
SPXU har en høy utgiftsgrad på 0, 91%, og investorer bør huske på at forholdet ikke inkluderer handels- og megleravgift, som varierer mellom handelsmenn. Fondets høye utgiftsgrad kan tilskrives dets daglige balansering.
Egnethet og anbefalinger
Som enhver investering, bærer ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF risiko. Næringsdrivende og investorer er utsatt for et mangfold av risikoer, som korrelasjonsrisiko, aksjerisiko, markedsrisiko, intradag-kursutviklingsrisiko, motpartsrisiko og ikke-diversifiseringsrisiko ved handel med SPXU.
SPXU har en alfa, mot S&P 500 Total Return Index, på 4, 74. Betaen er negativ 2, 9 og R-kvadratet er 99, 2. SPXU Sharpe-forholdet er negativt 1, 15.
Basert på moderne porteføljeteori (MPT) indikerer fondets alfa at det underpresterte S&P 500 Total Return Index med 4, 74% årlig de siste fem årene. Fondets beta indikerer at det er omvendt korrelert med og teoretisk mer ustabilt enn S&P 500 Total Return Index. Dette kan indikere at SPXU bærer mer risiko.
Fondets R-kvadrat på 99, 2 indikerer at 99, 2% av de tidligere prissvingningene ble forklart av svingninger i referanseindeksen. Fondets Sharpe-forhold på minus 2, 9 indikerer at fondet har gjort det dårlig for å gi investorene et tilstrekkelig avkastning gitt risikoen som er tatt. Fondets negative Sharpe-ratio indikerer at det underpresterte verdipapirer som returnerer den risikofri renten.
SPXU er en av de mest aggressive omvendte ETF-ene i markedet og lar handelsmenn gjøre en dags handler mot S&P 500-indeksen. Siden ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF søker å gi tre ganger den omvendte daglige avkastningen av S&P 500-indeksen, er den ekstremt risikabel og ikke egnet for alle.
I følge MPT er SPXU best egnet for spekulative handelsmenn og investorer som overvåker sine posisjoner daglig og er bearish på S&P 500-indeksen. Hvis investorene er ekstremt bearish på indeksen og ønsker utnyttet omvendt eksponering i mer enn en dag, må stillingene justeres daglig.
