Hva er en samtaleforhold?
Forespørsel er en måling som brukes mye av investorer for å måle den generelle stemningen i et marked.
En "put" eller salgsopsjon er en rett til å selge en eiendel til en forhåndsbestemt pris. En "samtale" eller en samtaleopsjon er en rett til å kjøpe en eiendel til en forhåndsbestemt pris.
Hvis handelsmenn kjøper flere salg enn samtaler, signaliserer det en økning i bearish stemning. Hvis de kjøper flere samtaler enn salg, antyder det at de ser et oksemarked fremover.
Forstå samtaleforholdet
Salgsforholdet beregnes ved å dele antall omsatte salgsopsjoner med antall handlede kjøpsopsjoner.
Viktige takeaways
- En salgsopsjon får den næringsdrivende rett til å selge en eiendel til en forhåndsinnstilt pris. Et kjøpsalternativ er en rett til å kjøpe en eiendel til en forhåndsinnstilt pris. de kjøper flere samtaler enn utsalg, se opp for et oksemarked fremover.
Et samtaleforhold på 1 indikerer at antall kjøpere av samtaler er det samme som antall kjøpere for salg. Imidlertid er forholdet 1 ikke et nøyaktig utgangspunkt for å måle sentiment i markedet fordi det normalt er flere investorer som kjøper samtaler enn å kjøpe salg. Så et gjennomsnittlig salgssalg på 0, 7 for aksjer anses som et godt grunnlag for å evaluere sentiment.
Generelt:
- Et økende antall samtaler, eller et forhold større enn 0, 7 eller over 1, betyr at aksjeforhandlere kjøper flere salg enn samtaler. Det tyder på at bearish stemning bygger i markedet. Investorer spekulerer enten i at markedet vil bevege seg lavere eller sikrer porteføljene sine i tilfelle det er en salgssalg. Et fallende salgsforhold, eller under 0, 7 og nærmer seg 0, 5, regnes som en bullish indikator. Det betyr at flere samtaler blir kjøpt kontra salg.
Samtalen kan være en indikator på hvordan markedet ser på nylige hendelser eller inntekter. Et forhold på begge ekstreme antyder et altfor bearish eller et altfor haussiøst følelse.
Dataene som brukes til å beregne antall samtaleforhold er tilgjengelig gjennom forskjellige kilder, men de fleste handelsmenn bruker informasjonen som finnes på Chicago Board Options Exchange (CBOE) nettsted.
Spesielle hensyn
Call-call-forholdet hjelper investorer med å måle markedssentimentet før markedet snur. Det er imidlertid viktig å se på etterspørselen etter både telleren (puttene) og nevneren (samtalene).
Antall samtalealternativer finnes i nevneren av forholdet. Det betyr at reduksjon i antall handlede samtaler vil øke verdien på forholdet. Dette er betydelig fordi færre samtaler som blir kjøpt, kan skyve forholdet høyere uten at et økt antall salg blir kjøpt. Med andre ord, vi trenger ikke se et stort antall varer som blir kjøpt for at forholdet skal øke.
Ettersom bullish handelsmenn sitter på sidelinjen, er resultatet som standard at det er flere bearish handelsmenn i markedet. Det betyr ikke nødvendigvis at markedet er bearish, men snarere at bullish handelsmenn er i vent-og-se-modus til en kommende begivenhet skjer som et valg, et Fed-møte eller en utgivelse av økonomiske data.
0, 7
Gjennomsnittlig salgssalg for aksjer som anses som et godt grunnlag for å evaluere sentiment.
Det er nyttig å se på samtaleforholdet for å se hvordan markedet ser på nylige hendelser eller inntekter. Når forholdet er på ekstreme nivåer, kan det indikere et altfor bearish eller et altfor haussiøst følelse.
Av denne grunn bruker noen investorer call-ratio som en kontrarindikator.
En kontrarindikator
Kontrastiske investorer bruker samtaleforholdet for å hjelpe dem med å avgjøre når markedsdeltakerne blir for hausse eller for lette.
Et ekstremt høyt samtaleforhold betyr at markedet er ekstremt bearish. For en kontrar kan det være et bullish signal som indikerer at markedet er unødvendig bearish og skyldes en snuoperasjon. Et høyt forhold kan være et tegn på en kjøpsmulighet for en kontrar.
Et ekstremt lavt forhold betyr at markedet er ekstremt bullish. En kontrar kan konkludere med at markedet er for bullish og skyldes en tilbakeslag.
Ingen enkeltforhold kan definitivt indikere at markedet er på toppen eller bunnen. Til og med nivåene på samtaleforholdet som anses som ekstreme er ikke satt i stein og varierer med årene.
Typisk sammenligner investorer dagens forholdstall til gjennomsnittet over en viss periode for å måle om sentimentet har endret seg den siste tiden. Hvis samtaleforholdet har svingt i et stramt område og plutselig støter høyere, kan handelsmenn se dette som en plutselig økning i bearish stemning og gjøre sine trekk deretter.
