Hva er et samtaler?
En av fire sammensatte opsjonstyper, en put on a call (PoC) er en salgsopsjon som den underliggende eiendelen er en samtalealternativ for. Derfor er det to streikepriser og to treningsdatoer.
Viktige takeaways
- Et salgsopsjon er et ekstotisk alternativ som gir innehaveren rett til å selge et vanlig vaniljealternativ før kontrakten går ut. Et anropssalg er derfor en type sammensatt opsjon på et alternativ som involverer et salgssalg. på en samtaleopsjon kan brukes av en investor til å utvide sikringen sin på en underliggende eiendel til en lav kostnad, og kan brukes i eiendomsutvikling for å komme ut av eiendomsrett uten å være forpliktet til avtalen.
Slik fungerer en samtaleoppringing
Når innehaveren utøver et utsalg, kalt det overliggende alternativet, må han eller hun levere det underliggende samtalealternativet til selgeren og samle en premie basert på streikprisen for det overliggende salgsopsjonen. Denne premien kalles bakgebyret.
Alternativt, når innehaveren utøver et sammensatt kjøpsopsjon, må vedkommende betale selgeren av det underliggende alternativet en premie basert på streikprisen for det overliggende kjøpsopsjonen.
Det er mer vanlig å se sammensatte opsjoner i valuta- eller rentemarkeder, der det er usikkerhet rundt opsjonens risikobeskyttelsesmuligheter. Fordelene med sammensatte opsjoner er at de gir rom for stor gearing, og de er billigere enn rette alternativer. Imidlertid, hvis begge opsjoner utøves, vil den totale premien være mer enn premien på en enkelt opsjon.
I pantemarkedet er PoC-opsjoner nyttige for å oppveie risikoen for renteendringer mellom det tidspunktet et pantelån gjøres og den planlagte leveringsdatoen.
Real World-applikasjon
Selv om spekulasjoner i finansmarkedene alltid vil være en stor del av sammensatt opsjonsaktivitet, kan forretningsvirksomheter finne dem nyttige når de planlegger eller byr på et stort prosjekt. I noen tilfeller må de sikre finansiering eller forsyninger før de faktisk starter eller vinner prosjektet. Hvis de ikke bygger eller vinner prosjektet, kan de sitte igjen med finansiering de ikke trenger. I dette tilfellet gir sammensatte opsjoner en forsikring.
Det samme er også tilfelle for institusjoner som yter finansiering når de søker å sikre seg eksponering hvis de forplikter seg til å skaffe penger som er behov for virksomheter til sine prosjekter og de virksomhetene ikke vinner sine avtaler.
Sammensatte alternativer
En sammensatt opsjon er et alternativ som den underliggende eiendelen er et annet alternativ. Derfor er det to streikepriser og to treningsdatoer. De er tilgjengelige for alle kombinasjoner av samtaler og samtaler. For eksempel et put der det underliggende er et samtalealternativ eller et anrop der det underliggende er et salgsalternativ.
Følgende sammensatte alternativer er tilgjengelige:
- Ring på et put: CoP (CaPut) Ring på en samtale: CoC (CaCall) Sett på et put: PoPPut på en samtale: PoC
Når innehaveren utøver et sammensatt kjøpsopsjon, kalt det underliggende alternativet, må han eller hun deretter betale selgeren av det underliggende alternativet en premie basert på streikprisen for den sammensatte opsjonen. Denne premien kalles bakgebyret. Alternativt, når innehaveren utøver et sammensatt salgsopsjon, må vedkommende levere det underliggende alternativet til selgeren av det sammensatte alternativet.
Forhandlere kan bruke sammensatte opsjoner for å forlenge levetiden til en bearish opsjonsposisjon siden det er mulig å kjøpe et put med kortere tid til utløpet for et annet sett med lengre utløp. Med andre ord, de kan delta i tapene til det underliggende uten å sette opp hele beløpet for å kjøpe det ved utløpet. Advarsel er at det er to premier betalt og en høyere kostnad.
Det er mer vanlig å se sammensatte opsjoner i valuta- eller rentemarkeder, der det er usikkerhet rundt opsjonens risikobeskyttelsesmuligheter. Fordelene med sammensatte opsjoner er at de gir rom for stor gearing, og de er billigere enn rette alternativer. Imidlertid, hvis begge opsjoner utøves, vil den totale premien være mer enn premien på en enkelt opsjon.
Sammensatte opsjoner kan være kjent som opsplitt gebyralternativer.
