Hva er en Megamerger
Megamerger er et begrep som brukes for å beskrive sammenføyning av to store selskaper, som typisk involverer en transaksjon verdt milliarder av dollar i verdi. En megamerger oppretter et selskap som kan opprettholde kontroll over en stor prosentandel av markedsandelen i bransjen.
Megamergers oppstår gjennom anskaffelse, fusjon, konsolidering eller kombinasjon av to eksisterende selskaper. Megamergers skiller seg fra tradisjonelle fusjoner på grunn av omfanget.
BREAKING NED Megamerger
Den første megamergeren fant sted i 1901, da Carnegie Steel Corporation kombinerte med sine viktigste rivaler for å danne United States Steel.
Megamergers i den siste tiden har inkludert Pfizers 68 milliarder dollar avtale for Wyeth (2009), Krafts nesten $ 20 milliarder avtale for Cadbury (2010) og United – Continental fusjonen (2010), som skapte verdens største flyselskap.
I tillegg til å måtte søke godkjenning fra både selskapenes styre og aksjonærer, får selskaper som prøver megamergers også tung kontroll fra myndighetsregulatorer. I USA inkluderer regulatorer som har jurisdiksjon over fusjoner Department of Justice (DOJ) antitrustdivisjon, Federal Trade Commission (FTC) og, i akser som involverer kringkastere og medieselskaper, Federal Communications Commission (FCC). Bedrifter med multinasjonale operasjoner må ofte også få godkjenning for å kombinere fra EUs kommisjon.
Prosessen for godkjenninger er lang. I USA kan det strekke seg i flere år. I noen tilfeller, hvor det kombinerte selskapet vil ha en markedsandel som er høy nok til å bli sett på som skadelig for konkurrenter eller forbrukere, kan søkerne bli pålagt å avhende virksomhet. For eksempel inkluderte Time Warners fusjonsavtale med Comcast forslag om å selge eiendeler for å redusere bekymring for hvor mye markedsandel det kombinerte selskapet ville ha. I andre tilfeller nekter tilsynsmyndighetene godkjenning av fusjonen. Dette var tilfellet med Atnas foreslåtte fusjon på 34 milliarder dollar med Humana og AT & Ts foreslåtte 85 milliarder dollar kjøp av Time Warner.
I sistnevnte tilfelle saksøkte DOJ for å forhindre at avtalen går gjennom, og siterte de sammenslåtte selskapenes evne til å hindre og bremse innovasjon ved å hindre nye konkurrenter… og skade forbrukere…. Selskaper kan utfordre regulatorenes mål til sine foreslåtte fusjoner i retten. Aetna tok denne ruten etter at DOJ saksøkte for å blokkere sammenslåingen, men var mislykket da retten avgjorde avtalen.
På grunn av kompleksiteten og usikkerheten som er involvert inkluderer megamerger-avtaler break-up-klausuler som stiller ut vilkårene og de nødvendige betalingene, kjent som termineringsgebyr, for å avslutte avtalen. Aetna ble tvunget til å betale Humana et termineringsgebyr på 1 milliard dollar da fusjonsavtalen deres falt.
