Market Moves
Aksjer endte fredag blandet og opp bare litt etter morgendagens amerikanske arbeidsrapport avdekket at 130 000 arbeidsplasser ble opprettet i august, kort enn forventet konsensusforventning for rundt 150 000. Dette peker på ytterligere potensiell svakhet i økonomien, en betydelig bekymring for investorene. Fredagens pause i breakout-aksjestrømmen denne uken inntreffer etter to dager på rad hvor S&P 500 gikk over mer enn 1% hver dag. Denne ukens skarpe opptur ble i stor grad drevet av det økte potensialet for en etterlengtet oppløsning til handelskrigen mellom USA og Kina. Begge land kunngjorde midt i uken at nye handelsforhandlinger er planlagt til oktober.
Mye av den økte volatiliteten i markedet de siste ukene og månedene har vært på grunn av endringer og utvikling i handelsforhandlingene mellom USA og Kina og gjengjeldelse av toll-for-tat. Denne situasjonen vil neppe ende snart, i det minste før resultatene fra oktobermøtet mellom de to landene er kjent. I mellomtiden kan du forvente mer hakkete prisaksjoner etter hvert som investorer fortsetter å uttrykke besluttsomhet kombinert med bekymring for handel, global økonomisk avmatning og potensialet for lavkonjunktur.
Diagrammet over referanseindeksen S&P 500 aksjeindeks viser denne ukens forsøk på å gjenvinne høydepunkter hele tiden. Selv om investoroptimismen faktisk har økt den siste uken, og rekordhøye ligger bare et steinkast unna (mindre enn 2% unna for S&P 500), gjenstår motvind som står foran en fortsettelse av den årelange bullish trenden.
Denne siste torsdagen så S&P 500 gapet opp over både en nøkkelmotstandslinje rundt 2 955 og det 50 dagers glidende gjennomsnittet. Selv om dette var et betydelig haussutbrudd, vil den tekniske skjevheten fremover avhenge av om indeksen vil kunne opprettholde dette utbruddet de kommende ukene. Dette er tvilsomt gitt store kommende risikobegivenheter, inkludert handelsutviklingen i USA og Kina og det neste viktige Federal Reserve-møtet 18. september. Foreløpig forventer markedene rundt 91% sannsynlighet for ytterligere et kvartalsvis rentekutt på det møtet. Ethvert avvik fra forventningene kan føre til en betydelig markedsbevegelse.
For å få oppsiden, vil ethvert utbrudd over 3.028 rekordhøyt nivå på S&P 500 sannsynligvis føre til ytterligere hausse momentum og en fortsettelse av den mangeårige opptrenden.
Gullpriser trekker tilbake… For nå
Bevegelse i gullprisen de siste tre månedene har virkelig fanget investorenes oppmerksomhet da edelt metall har styrket seg kraftig i løpet av den tiden, til nesten 20% fra og med fredag. Mye av denne økningen har vært på grunn av frykt for nylig om handel og en avtagende global økonomi. Ettersom gull regnes som den mest fremtredende eiendommen "safe haven", har investorer en tendens til å strømme til metallet når ting begynner å bli dicey. Et miljø med lavere rente bidrar også til akselerert kjøp av ikke-rentebærende gull.
Som forventet har de siste to dagene hatt et tilbakeblikk i gullprisen ettersom aksjene har gått igjen og bekymringene for handelskrigen mellom USA og Kina har lettet. Diagrammet over SPDR Gold Shares (GLD), som er fysisk støttet av gull, viser den klare og bratte opptrenden som har fortsatt å nå nye langsiktige høydepunkter. Mens det nåværende tilbaketrekket er noe skarpt, vil store risikobegivenheter i horisonten sammen med forventninger om lavere renter fra Fed sannsynligvis føre til et tilbakesprett og opptur fortsetter for gull. Støtte på nedsiden for GLD er for tiden rundt $ 141, 00-nivået, noe som kan tjene som en barriere for ytterligere tap.
