Villbranner brenner mellom 4 og 9 millioner dekar per år i USA. Det virker som mye, ikke sant? Men er det? Det viser seg at det er 2, 3 milliarder dekar, med 375 millioner alene i Alaska. Det betyr at bare 4/10 av 1% av USA forbrenner av en fyrbål hvert år. Men branner er ødeleggende og livstruende. Bare se på Californias villbranner i Woolsley og Camp 2018, som drepte 86 mennesker og flater 18 000 strukturer.
Geiter er tilsynelatende ganske nyttige når det gjelder å forhindre branner. Hvis du vil leie noen geiter, hvorfor ikke gå til rentagoat.com for alle dine geitebehov? Hvis det ikke er vesken din, er det kontrollerte forbrenninger. Disse mindre kontrollerte brannene fakler tørrbørsten slik at den ikke bygger seg og venter på lynnedslag for å starte neste CNN-overskrift.
Villbranner ligner mye på markedets volatilitet. Lav volatilitet blir ofte fulgt av ville svinger i markedspriser, som en skog uten kontrollert brenning. Børsten bygger seg opp (lav volatilitet) etter hvert som markedet kverner høyere. Da treffer markedet høydepunkter. Og jo lenger vi går uten katalysator, jo mer tørr børste bygger seg opp. Når noe treffer, blir markedet en tinderbox.
Sannheten er at sporadisk turbulens er bra og sunt for markedet. Det er mindre sannsynlig at investorer kommer til å falske sikkerhetssansene. Så kanskje en kontrollert forbrenning er i orden fra tid til annen. Nå sier jeg ikke at det var hans intensjon, men jeg synes det er en iøynefallende tilfeldighet at Trump twitret om Kinas handel rett da markedet traff høye. Kanskje det var en kontrollert tweet!
Volatiliteten kom uventet, raskt og hardt. Noen ganger må du slå av den negative nyheten når du ser røde prishandlinger. Men husk at nyhetsmediene trives med frykt. De elsker ting som handelskrig, Midtøsten-trefninger og politisk uro. Konflikt og uro får klikk, og flere klikk tilsvarer flere annonsører.
Fredag 3. mai stengte S&P 500 like ved alle tiders høydepunkter 30. april. Neste søndag sparket Trumps tweet opp en støvduvel som berget aksjer. Men investorer kjøpte bare dukkert igjen. Hver dag fra 6. mai til 10. mai begynte markedet å slippe, men stengte avgangene, noe som betyr at investorene kjøpte det opp. Det er et tegn på underliggende markedsstyrke i en svak periode.
Med handelskrigsretorikken er dette interessant: det siste året, på den opprinnelige 10% -tariffen, steg ikke prisene på kinesiske varer - de falt faktisk ifølge noen økonomer. Dette fordi Kina nettopp devaluerte sin valuta mens den amerikanske dollaren styrket seg. Det utlignet effektivt taksten. Nå som takstene har økt, vil det være interessant å se hva som skjer.
I forrige uke så det en økning i salgssignaler. Men å grave dypere, jeg så et enkelt bilde. Selgingen var innen infoteknikk, helsehjelp, materialer og skjønnsmessige aksjer. Men å se på undersektorer, det var ganske jevnt å selge. Forbrukersalg foregikk i biler og detaljhandel. Salg av materialer var i kjemikalier så vel som metall og gruvedrift. Info tech-salg var all maskinvare, men nærmere inspeksjon viste at det var sentrert i teleutstyr og semis. Helsevesenet var det eneste fokuserte salg, ettersom det hele var bioteknologi. For meg betyr dette ganske enkelt at en unnskyldning for å ta fortjeneste ble utnyttet etter en enorm oppkjøring siden året begynte.
FactSet
Følgende diagram viser de uvanlige institusjonelle (UI) kjøp og salgssignalene etter sektor, og fremhever de fem beste og femte bransjegruppene.
www.mapsignals.com
Mandagens puke var urovekkende. Men når aksjekursene faller, må markedet ta igjen. S&P 500-utbytte er rundt 2%, mens 10-årige statskasser gir 2, 4%. Det som er viktig er måten hver av disse eiendelene beskattes på. Utbytte beskattes med 23, 8% - langsiktige kapitalgevinster. Obligasjonsinntekter beskattes som ordinær inntekt - den maksimale føderale satsen på 40, 8%. Så de rikeste investorene vil gjøre det bedre å eie aksjer enn å eie obligasjoner. Se på tabellen nedenfor for å se hvordan du ender opp med mer penger på å eie aksjer til dagens avkastning.
En annen grunn til ikke å bekymre deg, er at dårlig marked mandager vanligvis er bra for fremtidig avkastning. Bespoke Research sa at siden oksemarkedet startet i mars 2009, var det 15 tidligere mandager da SPDR S&P 500 ETF (SPY) falt 2% eller mer. Ved 12 av de 15 anledningene var SPY høyere dagen etter, med en gjennomsnittlig gevinst på 1, 01%. En uke senere var SPY opp 14 av 15 ganger, med en gjennomsnittlig gevinst på 3, 2%.
Dataene våre sa noe påfallende likt . Husk at MAP Ratio sporer store kjøp kontra salg. Jo høyere forhold, jo mer kjøp - jo lavere forhold, jo mer selger. Siden 2012 så vi 12 overkjøpte perioder (MAP-forhold på 80% eller mer) som da falt under 60%. For å gå fra 80% (sterkt overkjøpt) til 60% krever en anstendig salg, som nå.
Nedenfor er en tabell over disse 12 gangene. "Retreat From High" viser hvor langt SPY falt fra sin avsluttende topp. Se på avkastningen på en til seks uker etter at forholdet faller til 60%: avkastningen er veldig sterk. Forholdet falt bare under 60% forrige uke.
www.mapsignals.com
Til slutt er amerikanske selskaper sterke. I følge FactSet, for 1. kvartal 2019:
- 90% av S&P 500 rapporterte inntjening.76% slo inntjening.59% slo inntekter. Den blandede omsetningsveksten for 1. kvartal 2019 er 5, 3%.
Dette betyr: kjøp dukkert. Søk etter gode aksjer å eie, og kjøp dem på salg. Store aksjer spretter høyere og raskere enn vanlige aksjer, og dudden dundrer.
Media trenger å tjene penger! Bokstavelig talt: kjøp inn frykten. Som Ram Charan sa: "Drama starter der logikken slutter." Logikk sier at USA er stedet å være. Vi har den sterkeste økonomien og de beste selskapene som øker salg og inntjening. Å eie aksjer er mer attraktivt enn obligasjoner. Ikke la bjørnene føre deg ned.
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Vi forventer at uvanlig salg vil avta de kommende ukene, og dermed skape en kjøpsmulighet.
