Det er morsomt: når du blir behandlet som søppel, vil du komme tilbake for mer - det er menneskets natur. Det er litt som attraksjonen de gode jentene har til de dårlige guttene. Dette gjelder spesielt "luksuriøse" ting. En studie fra 2014 fant faktisk at autentisk snobbete og uhøflig salgspersonell ga høye salg for high-end luksusmerker. Sjekk ut studien her.
For å være ærlig, minner dette meg om CNBC og de økonomiske mediene. Jo mer sjokkerende og bekymringsfulle overskrifter, desto flere stiller folk inn. Det er en modell de trives og stoler på.
Det fikk meg til å tenke: Donald Trump må være fantastisk for medieaksjer. Jeg gravde inn dataene mine om 5 500 aksjer og så opp i gjennomsnittlig treårs salgsvekst for medieaksjer. Jeg så på rundt 100 eller så, og jeg fant at tallet var 27, 3% per år. Så siden kampanjen begynte og presidentskapet hans tok form, hadde Trump vært veldig bra for medieaksjer. Han kan elske å basse dem i en tweetstorm, og de kan oppføre seg skadet, men de elsker ham i hemmelighet.
Medieselskaper selger reklame, og de gjør det ikke ved å selge historier om valpehunder og månestråler. De trenger å skremme pokker for deg. Og når de gjør det, stiller du inn mer!
Og nå er mediene alt negative, markedet er svakt, det er frykt for lavkonjunktur og handelskrig, og så videre. Men vi har sett alt dette før. Det siste er at Trump vil smelle en 5% -tariff på varer som kommer fra Mexico. Så vil han vandre det hver måned til migrantproblemet er "løst." Jeg skal ikke minimere Kina og nå Mexico-tariffer - de er ekte. Men mediene blåser effektene ut av proporsjoner.
Nok en gang er amerikanske data sterke. Den blandede salgsveksten for første kvartal for S&P 500 var 5, 3%. Og det første året med tollsatser for Kina brakte en prisnedgang de første 12 månedene. Jeg tror fortsatt at Kina og USA trenger hverandre som handelspartnere, og at dette er mye av stillingen. Jeg tror at vi vil få en resolusjon.
Salg i aksjer har økt i flere uker nå, og vårt forhold som måler store kjøp kontra salg har falt i en rett linje.
www.mapsignals.com
Så hva nå? På torsdag sendte vi ut en oppdatering der vi sa at forholdet vårt falt under 45, 6%. Og flere ganger det har blitt gjort tidligere, får jeg meg til å tro at vi kanskje kan se ytterligere 5% kursfall i aksjemarkedet.
FactSet
Følgende tabeller fordeler vår uvanlige institusjonelle (UI) kjøp og salg av signaler etter sektor og bransjegruppe.
www.mapsignals.com
Når vi ser over ser det ut til at forbrukernes skjønn er den bekymringsfulle sektoren, men det viser seg at salg var ryddig og jevn over hele sektoren. Det er energi som vi må bekymre oss for. Råoljeprisen falt 10% forrige uke. Det meste av energisalget er i olje- og gasslager.
Etter å ha sett hva som skjedde med energi i 2014, mistenker jeg at med et nedadgående trekk så intenst i den fysiske varen, vil vi fortsette å se salgspresset i olje- og gasslager. Jo lavere oljepris, jo mer fordamper marginene.
Og skulle selskapene være kraftig utnyttet, pass på! Faktisk, av 246 oljerelaterte og gassrelaterte aksjer, var gjennomsnittlig total gjeld til egenkapital 183%, og 75 olje- og gasselskaper hadde en gjeld / egenkapitalandel over 100%. Dette staver smerte for kraftig leverede selskaper. Når marginene fordamper, trenger ikke selskapene bare å bekymre seg for lønnsomheten, men de må nå bekymre seg for gjeldstjeneste.
Betyr det at jeg tror det kommer et krasj? Absolutt ikke. Betyr det at jeg tror korreksjonen kommer til å gi store muligheter for å hente gode aksjer? Se etter muligheten. Vi gjør kjøpslisten klar.
Når vi ser vinnende aksjer med stor salgs- og inntektsvekst, lav gjeld og alle de grunnleggende elementene jeg ser etter - og institusjonelle eierandeler - er det vanligvis de som spretter høyest, raskest og lengst.
Jeg forventer mer volatilitet. Men jeg forventer også en annen sprett. Nå er det på tide å shoppe etter gode aksjer som kan være i salg. Det er akkurat det jeg skal gjøre.
Vi er i midten av en sjelden tilbaketrekning fra ekle overskrifter. Voltaire sa: "Historien gjentar seg aldri. Mennesket gjør det alltid." Mennesker vil gjøre de samme feilene om og om igjen. Prisaksjonen er normal. De som får panikk, mister i det lange løp. Korreksjoner gjør sunne markeder. Hvis prisene fortsetter å stige, ender det aldri bra. Korrigerende prisatferd er viktig for langsiktige oksemarkeder. Bare slapp av.
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Vi forventer at uvanlig salg vil avta de kommende ukene, og dermed skape en kjøpsmulighet.
