Hva er M3?
M3 er et mål på pengemengden som inkluderer M2 samt store tidsinnskudd, institusjonelle pengemarkedsfond, kortsiktige gjenkjøpsavtaler og større likvide eiendeler. M3-målingen inkluderer eiendeler som er mindre likvide enn andre komponenter i pengemengden og blir referert til som "nær, nær penger", som er nærmere knyttet til økonomien til større finansinstitusjoner og selskaper enn til små bedrifter og enkeltpersoner..
Forståelse av M3
Pengemengden, noen ganger referert til som pengebeholdningen, har mange klassifikasjoner av likviditet. Den totale pengemengden inkluderer all valutaen i omløp samt likvide finansielle produkter, for eksempel innskuddsbevis (CD-er).
M3-klassifiseringen er det bredeste målet på en økonomis pengemengde. Det vektlegger penger som en butikk av verdi mer enn som et middel for bytte - derav inkludering av mindre likvide eiendeler i M3. Det ble tradisjonelt brukt av økonomer til å estimere hele pengemengden i en økonomi, og av regjeringer for å dirigere politikk og kontrollere inflasjonen over mellomlang og lang sikt. M3 har siden blitt formørket av pengene null løpetid (MZM) som et foretrukket mål på pengemengden. MZM blir sett på som et bedre mål på de lett tilgjengelige pengene i økonomien og en tydeligere illustrasjon av utvidelsen og sammentrekningen av denne forsyningen.
Viktige takeaways
- M3 er en samling av de andre M-klassifiseringene av penger. M3 er i stor grad blitt erstattet av MZM som et mål på pengemengde. M3 er fortsatt publisert som en kilde til økonomiske data, men mest for å lette historiske sammenligninger.
M3 og de andre M-klassifiseringene
M3 kan tenkes som en menighet med alle andre klassifiseringer av penger (M0, M1 og M2) pluss alle de mindre likvide komponentene i pengemengden. M0 refererer til valutaen i omløp, for eksempel mynter og kontanter. M1 inkluderer M0, etterspørselsinnskudd som sjekker kontoer, reisesjekker og valuta som ikke er i omløp, men lett tilgjengelig. M2 inkluderer alt M1 (og hele M0) pluss spareavsetninger og innskuddsbevis, som er mindre likvide enn å kontrollere kontoer. M3 inkluderer alt M2 (og alt M1 og M0), men legger til de minst flytende komponentene i pengemengden som ikke er i omløp, for eksempel gjenkjøpsavtaler som ikke modnes i dager eller uker.
Beregner M3
Hver M3-komponent tildeles lik vekt under beregningen. For eksempel blir M2 og store tidsforekomster behandlet likt og samlet uten noen justeringer. Selv om dette skaper en forenklet beregning, forutsetter den at hver komponent av M3 påvirker økonomien på samme måte. Dette kan betraktes som en mangel ved denne målingen av pengemengden. Federal Reserve Bank of St. Louis og noen andre kilder publiserer fortsatt M3-tall for økonomiske dataformål. På slutten av 2018 var for eksempel M3 for USA 14, 45 billioner dollar.
Federal Reserve og M3
Siden 2006 spores M3 ikke lenger av den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve (Fed). Fed brukte ikke M3 i sine pengepolitiske beslutninger selv før 2006. De ytterligere mindre flytende komponentene i M3 så ikke ut til å formidle mer økonomisk informasjon enn det som allerede ble fanget opp av de mer likvide komponentene i M2.
