Kinas økonomiske vekst har avtatt kraftig de siste årene, noe som tyder på at tiden for rask vekst er slutt. Dette kan gi investorer muligheter for kortslutning - en måte å tjene på fallende aksjekurser.
Det er flere måter å gjøre dette på, hovedsakelig ved å ta lange eller korte posisjoner på børshandlede fond (ETF) som representerer enten det brede kinesiske aksjemarkedet eller spesifikke industrisektorer.
Investorer bør imidlertid være klar over at kortslutning av aksjer er et risikofylt forslag enn å holde seg lenge, fordi det generelt krever en viss grad av markedstiming som konvensjonelle langsiktige investeringer ikke gjør. Det innebærer også begrenset oppside men ubegrenset ulempe.
Korte stillinger i lange ETF-er
En effektiv, selv om risikabel, måte å forkorte Kina-markedet på er å ta korte posisjoner i ETF-er som er lange på kinesiske aksjer.
FTSE China 25 Index ETF (FXI), er et av de mer fremtredende fondene som investerer i store kinesiske selskaper. Finansielle aksjer representerer 46% av fondets eierandeler, mens kommunikasjons-, forbruker-skjønnsmessige og energiselskaper samlet representerer om lag 37%. Finansielle selskaper har en tendens til å være mest utsatt for økonomiske nedgangstider. Fondet har en utgiftsgrad på 0, 74%.
For mindre selskaper er det Invesco China Small Cap ETF (tidligere et Guggenheim-fond under samme symbol, HAO). Småskapsselskaper har en tendens til å ha høy volatilitet, noe som gjør dem til ideelle kortsiktige mål. Rundt 60% av fondet fordeles til sektorer industri, informasjonsteknologi, forbruker-skjønn og eiendom. Den har en utgiftsgrad på 0, 80%.
Sektorspesifikke lange ETF-er
Investorer kan også ta korte stillinger i sektorspesifikke fond som investerer i kinesiske firmaer.
Global X China Financials ETF (CHIX) investerer nesten utelukkende i kinesiske selskaper med finansielle tjenester, som utgjør mer enn 99% av eierandelene. Selskapene har veldig stor markedsverdi, noe som stort sett gjenspeiler Kinas forsikrings- og bankvirksomhet. Utgiftsgraden er 0, 65%.
Invesco (tidligere Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) er investert 93% i eiendomsselskaper 5% investert i finansielle tjenester. Eiendomsaksjonene inkluderer store selskaper som China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings og Hongkong Land Holdings. Fondet har en netto utgiftsgrad på 0, 70%.
Inverse ETF-er
I stedet for å ta korte posisjoner i lange ETF-er i Kina, kan investorer kjøpe inverse fond som kortere kinesiske aksjer. De kan utnyttes, for eksempel Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG), eller unleveraged, for eksempel ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x-aksjer søker resultater som er 300% av den inverse ytelsen til FTSE China 50-indeksen. Det vil si at hvis China 50-indeksen faller 5%, bør fondet stige 15%. Fondet har en utgiftsgrad på 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 søker ytelse som tilsvarer den inverse (-1x) av FTSE China 50-indeksen. Det tar korte stillinger med høy konsentrasjon i finanssektoren (en tildeling på 48%), kommunikasjonssektoren (21%) og energi (14%.) Den har en netto utgiftsgrad på 0, 95%.
