Mens Enron har blitt plakatbarnet for åpenlyst finansiell uttalelsessvindel, har andre selskaper også vært kjent for å fuske antallet. Resultatregnskapet er et av selskapets hovedregnskap, sammen med balanse og kontantstrømoppstilling, og det kan manipuleres på noen få vanlige måter. Investorer bør se etter røde flagg relatert til inntekter og utgifter.
Resultatregnskapet viser hva et selskaps inntjening (eller fortjeneste) er ved å vise alle inntekter og utgifter for en bestemt periode. Resultatregnskapsanalyse er et integrert aspekt av grunnleggende analyse. Uttalelsen skal fange et ærlig og nøyaktig bilde av selskapets økonomiske situasjon slik at investorer kan ta informerte beslutninger om kjøp eller salg av aksjer. Fordi disse tallene er så viktige, må de gjennomgås og godkjennes av en uavhengig revisor. Dessverre kan revisorer lure av fabrikkerte tall eller til og med å blinde øye for slike hendelser (se WorldCom og Global Crossing). Derfor bør investorer være årvåken og skeptiske når de studerer et selskaps resultatregnskap. ( For å se Forstå resultatregnskapet og finne investeringskvalitet i resultatregnskapet)
Pass på inntektsmanipulering
Inntektene er sårbare for feilrepresentasjoner. Vanlige måter å manipulere inntekter inkluderer registrering av inntekter før det faktisk er tjent eller bare utgjør inntekter som ikke eksisterer. Bedrifter kan gjøre dette ved å foreta uredelig salg for å komplisere nærstående parter (for eksempel ved å selge til et søsterselskap med umiddelbare planer om å avbryte salget), registrere salg som er ufullstendig fordi de er bundet til en eller annen tilstand (for eksempel å registrere full verdi av et avbetalingssalg), anerkjenner sending som fullført salg og endre kontrakter for å øke salget. Et selskap kan også utsette å anerkjenne kundenes retur til et senere kvartal, eller kanskje ignorere dem helt. Men hvordan kan en investor vite om et selskap driver med disse resultatregnskapets manipulasjoner? Undersøk selskapets inntekter de siste periodene. Hvis det ser ut til å vokse på en inkonsekvent måte, bør det være et rødt flagg. Investorer bør se på firmaets resultatregnskap for tidligere perioder, inkludert siste kvartal og det siste året, for å se om det er en plutselig og uforklarlig endring i inntektene som ikke er regnskapsført av kontantstrømmene.
Feilrepresentere utgifter
En vanlig måte å manipulere utgifter på er gjennom lagermanipulering. For eksempel kan en virksomhet kjøpe materialer og deretter ikke registrere hele kostnaden ved kjøpet eller ikke registrere innkjøpet i det hele tatt. Bedrifter kan også overdrive leverandørrabatter for å redusere kostnadene eller ikke avskrive inventar som er utdatert og ikke lenger salgbar. Andre ordninger inkluderer overtelling eller underantelling av inventar for å presentere det bildebehandling ønsker å male eller lage fantombeholdning. Undersøk selskapets utgifter for å få et hint av denne praksis. Hvis utgiftene endres på en måte som ikke stemmer overens med tidligere perioder, bør investorene undersøke variansen. Selskapets balanse og fotnoter kan også gi ytterligere innspill.
Cookie Jar Bokføring
Mange virksomheter opererer i bransjer der inntektsstrømmen ikke er konsistent og følgelig inntektene varierer. Uavhengig av den naturlige rytmen i en bransje, må alle børsnoterte selskaper rapportere kvartalsvis inntjening og analytikere og investorer holder rede på disse inntektene. Selskapene er under stort press for å nå mål og slår konsekvent inntektene fra forrige kvartal. På grunn av dette kan de manipulere inntektene og utgiftene sine på forskjellige måter for å male et bilde av stabilitet og kontinuerlig vekst når virksomheten i virkeligheten kan være mindre lønnsom, eller til og med mer lønnsom, enn representert. For eksempel vil noen virksomheter beholde inntektsreserver fra tidligere kvartaler, uten eksplisitt å oppgi dette, eller bruke andre midler for å vise lønnsomhet i fremtidige kvartaler. Andre metoder for slik bokføring av informasjonskapsler inkluderer å skifte løpende utgifter til en fremtidig periode for å øke den nåværende inntekten. Fremtidige utgifter kan også flyttes til en tidligere periode. Alt som ser ut som denne typen manipulering, bør også være grunn til videre utredning. Se etter røde flagg i inntektene fra tidligere perioder og ledelsens diskusjon om inntjening. Se også om dagens inntekter kommer fra såkalte “andre inntekter.” Andre inntekter kan være et rødt flagg for tidligere reserver som er koblet til for å øke dagens inntjening. Selskaper som har vært involvert i regnskapsordninger for informasjonskapsler inkluderer Dell og Fannie Mae.
Andre røde flagg
Noen transaksjoner skjer ikke regelmessig og kalles engangstransaksjoner. En slik transaksjon kan omfatte salg av selskapets hovedkvarter. Det er også verdt å undersøke disse slags transaksjoner for å se om det er noe uregelmessig. Denne typen varer kan vises som en "gevinst ved avhending.". Disse slags engangstransaksjoner kan være en måte for selskapet å manipulere inntektene sine, og det er derfor det fortjener utredning.
Bunnlinjen
En investor bør være årvåken om å undersøke noe i et selskaps resultatregnskap som hever et rødt flagg. Både inntekter og utgifter er sårbare for manipulasjon. Bedriftsledelse har ofte insentiv til å delta i manipulasjon og revisorer fanger ikke alltid. Lesing av resultatregnskapet og ledelsens diskusjon av virksomheten (sammen med balanse og fotnoter, samt kontantstrømoppstillingen) gir ledetråder for årvåken investorer.
