Hva er et likviditetsjusteringsanlegg?
Et likviditetsjusteringsanlegg (LAF) er et verktøy som brukes i pengepolitikken, først og fremst av Reserve Bank of India (RBI), som gjør det mulig for bankene å låne penger gjennom gjenkjøpsavtaler (repos) eller for banker å gjøre lån til RBI gjennom revers repo avtaler. Denne ordningen styrer likviditetspress og sikrer grunnleggende stabilitet i finansmarkedene. I USA transaksjoner Federal Reserve repos og revers repos under sine åpne markedsoperasjoner.
RBI introduserte LAF som et resultat av Narasimham-komiteen for banksektorreformer (1998).
Grunnleggende om et likviditetsjusteringsanlegg
Likviditetsjusteringsanlegg brukes til å hjelpe bankene i å løse kortsiktige kontantmangel i perioder med økonomisk ustabilitet eller fra annen form for stress forårsaket av krefter utenfor deres kontroll. Ulike banker bruker kvalifiserte verdipapirer som sikkerhet gjennom en repo-avtale og bruker midlene for å lindre deres kortsiktige krav, og dermed forbli stabile.
Fasilitetene implementeres på en daglig basis da banker og andre finansinstitusjoner sørger for at de har nok kapital i nattmarkedet. Transaksjonen av likviditetsjusteringsanlegg skjer via en auksjon til et bestemt tidspunkt på dagen. En enhet som ønsker å skaffe kapital for å oppfylle en underskudd, driver med repo-avtaler, mens en med overskytende kapital gjør det motsatte - utfører en omvendt repo.
Anordning for likviditetsjustering og økonomi
RBI kan bruke likviditetsjusteringsanlegget for å håndtere høye inflasjonsnivåer. Det gjør du ved å øke reporenten, noe som hever kostnadene for å betjene gjeld. Dette reduserer igjen investeringer og pengemengde i Indias økonomi.
Motsatt, hvis RBI prøver å stimulere økonomien etter en periode med treg økonomisk vekst, kan det senke reporenten for å oppmuntre bedrifter til å låne, og dermed øke pengemengden. For eksempel forventer analytikere at RBI sannsynligvis vil kutte reporenten med 25 basispunkter i april 2019 på grunn av svak økonomisk aktivitet, godartet inflasjon og langsommere global vekst. Imidlertid forventer analytikere at reporenten vil fortsette å stige i 2020 når veksten akselererer og inflasjonen tar seg opp.
Viktige takeaways
- En LAF er et pengepolitisk verktøy, primært brukt av RBI, for å håndtere likviditet og gi økonomisk stabilitet. LHF inkluderer både repos og omvendt repo-avtaler. RBI innførte en LAF som et resultat av Narasimham Committee on Banking Sector Reforms (1998). LAF kan styre inflasjonen ved å øke og redusere pengemengden.
Ekte verdenseksempel på et likviditetsjusteringsanlegg
La oss anta at en bank har en kortsiktig kontantmangel på grunn av en lavkonjunktur som griper den indiske økonomien. Banken ville bruke RBIs likviditetsjusteringsanlegg ved å utføre en repo-avtale ved å selge statspapirer til RBI mot betaling for et lån med en avtale om å kjøpe tilbake disse verdipapirene. Si for eksempel at banken trenger et dags lån for 50 000 000 indiske rupier og utfører en repo-avtale til 6, 25%. Bankens betalbare renter på lånet er 8561, 64 dollar (50 000 000 x 6, 25% / 365).
La oss nå anta at økonomien ekspanderer og at en bank har overflødige kontanter på hånden. I dette tilfellet vil banken innføre en omvendt repo-avtale ved å gi et lån til RBI i bytte mot statspapirer, der den samtykker i å kjøpe tilbake disse verdipapirene tilbake. For eksempel kan banken ha 25 000 000 dollar tilgjengelig for å låne RBI og bestemmer seg for å utføre en dags omvendt repo-avtale til 6%. Banken ville motta 4109, 59 dollar i renter fra RBI (25 000 000 x 6% / 365).
