Hva er et ben?
En etappe er en komponent i en derivathandelsstrategi der en næringsdrivende kombinerer flere opsjonskontrakter, futureskontrakter eller - i sjeldne tilfeller - kombinasjoner av begge for å sikre en stilling, dra nytte av arbitrage eller tjene på spredning. Innenfor disse strategiene kalles hver derivatkontrakt eller posisjon i den underliggende sikkerheten et ben. Kontantstrømmene som byttes ut i en bytte omtales også ben.
Grunnleggende om et ben
Et ben er en del eller en side av en multistep-handel. Denne typen handler er akkurat som et løp på en lang reise - de har flere deler eller bein. De brukes i stedet for individuelle handler, spesielt når bransjene krever mer komplekse strategier. Et ben kan omfatte samtidig kjøp og salg av en sikkerhet.
For at bena skal fungere, er det viktig å vurdere timing. Beina skal trener samtidig for å unngå risiko forbundet med svingninger i prisen på den relaterte sikkerheten. Så kjøp og salg bør gjøres omtrent samtidig for å unngå prisrisiko.
Det er flere fasetter til bena, som er skissert nedenfor.
Benalternativer
Opsjoner er derivatkontrakter som gir næringsdrivende rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten for en avtalt pris - også kjent som strykprisen - på eller før en viss utløpsdato. Når du kjøper, initierer en næringsdrivende et anropsalternativ. Når han selger, er det et salgsalternativ.
De enkleste alternativstrategiene er enbente og involverer en kontrakt. Disse kommer i fire grunnleggende former:
| bullish | bearish |
| Lang samtale (kjøp en samtale) | Kort samtale (selg eller "skriv" et samtalealternativ) |
| Short put (selg eller "skriv" et put-alternativ) | Long put (kjøp en salgsopsjon) |
En femte form - det kontantsikrede putet - innebærer å selge en salgsopsjon og holde kontantene på hånden for å kjøpe den underliggende sikkerheten hvis opsjonen utøves.
Ved å kombinere disse alternativene med hverandre og / eller med korte eller lange posisjoner i de underliggende verdipapirene, kan handelsmenn konstruere komplekse innsatser for fremtidige kursbevegelser, utnytte potensielle gevinster, begrense potensielle tap og til og med tjene gratis penger gjennom arbitrage - utøvelsen av utnytte sjeldne ineffektiviteter i markedet.
To-benstrategi: Lang straddle
Den lange spenningen er et eksempel på en alternativstrategi som består av to ben, en lang samtale og en lang put. Denne strategien er bra for handelsmenn som vet at en sikkerhets pris vil endre seg, men ikke er sikre på hvilken vei den vil bevege seg. Investoren går i stykker, selv om prisen øker ved netto debet - prisen hun betalte for de to kontraktene pluss provisjonsgebyr - eller hvis den synker med nettofordringen. Hun tjener hvis den beveger seg lenger i begge retninger, ellers taper hun penger. Hennes tap er imidlertid begrenset til netto debet.
Som figuren nedenfor viser, gir kombinasjonen av disse to kontraktene et overskudd uavhengig av om den underliggende verdipapirens pris stiger eller faller.
Trebenstrategi: krage
Kraven er en beskyttelsesstrategi som brukes på en lang aksjeposisjon. Den består av tre ben:
- en lang posisjon i den underliggende sikkerheten
Denne kombinasjonen utgjør et veddemål om at den underliggende prisen vil øke, men at den er sikret av det lange spillet, som begrenser potensialet for tap. Denne kombinasjonen alene er kjent som et beskyttelsesmiddel. Ved å legge til en kort samtale har investoren begrenset sin potensielle fortjeneste. På den annen side utlignet pengene han mottar fra å selge samtalen prisen på puten, og kan til og med ha overskredet dem, og dermed redusert netto debet.
Denne strategien brukes vanligvis av handelsmenn som er litt hausse og ikke forventer store prisøkninger.
Firbeinsstrategi: Jernkondor
Jernkondoren er en kompleks, begrenset risikostrategi, men målet er enkelt: å tjene litt penger på et veddemål om at den underliggende prisen ikke vil bevege seg veldig. Ideelt sett vil den underliggende prisen ved utløpet være mellom strykprisene for short put og short call. Overskuddet er begrenset til nettokreditt investoren mottar etter kjøp og salg av kontraktene, men det maksimale tapet er også begrenset.
Å bygge denne strategien krever fire ben eller trinn. Du kjøper en put, selger en put, kjøper en samtale og selger en samtale til de relative strykprisene som er vist nedenfor. Utløpsdatoene bør være i nærheten av hverandre, hvis ikke identiske, og det ideelle scenariet er at hver kontrakt utløper av pengene - det vil si verdiløst.
futures
Futures-kontrakter kan også kombineres, hvor hver kontrakt utgjør et ledd i en større strategi. Disse strategiene inkluderer kalenderspreader, der en næringsdrivende selger en futureskontrakt med en leveringsdato og kjøper en kontrakt for samme vare med en annen leveringsdato. Å kjøpe en kontrakt som utløper relativt snart og kortslutte en senere (eller "utsatt") kontrakt er bullish, og omvendt.
Andre strategier forsøker å tjene på spredningen mellom forskjellige råvarepriser som spredning av sprekken - forskjellen mellom olje og dens biprodukter - eller gnistspredningen - forskjellen mellom prisen på naturgass og strøm fra gasskraftverk.
Viktige takeaways
- En etappe er en del av en flertrinnshandel. En handelsmann vil implementere ben i sin strategi for å sikre en stilling, dra nytte av arbitrage eller tjene på en spredning. Legen kan være en del av forskjellige strategier, inkludert en lang strek, en krage, og en jernkondor.
Relaterte vilkår
Iron Condor Definisjon og eksempel En iron condor er en opsjonsstrategi som innebærer kjøp og salg av samtaler og med forskjellige streikpriser når den næringsdrivende forventer lav volatilitet. mer Gjerde (opsjoner) Definisjon Et gjerde er en defensiv opsjonsstrategi som en investor benytter for å beskytte en eid eierandel fra en prisnedgang, til bekostning av potensiell fortjeneste. mer Leg Out Definisjon Leg out refererer til den ene siden av en kompleks opsjonstransaksjon som betyr å lukke ut eller slappe av et ben av en derivatposisjon. mer Bear Straddle Definisjon En bear straddle er en alternativstrategi som innebærer å skrive et put og en samtale om den samme sikkerheten med en identisk utløpsdato og anslagskurs. mer Straddle Definition Straddle refererer til en nøytral opsjonsstrategi der en investor har en posisjon i både en samtale og satt med samme streikpris og utløpsdato. mer Kort ben Definisjon Et kort ben er enhver kontrakt i en opsjon spredt der en person har en kort stilling. mer Partnerkoblingerrelaterte artikler
Opsjoner handelsstrategi og utdanning
Få et godt tak i fortjenesten med kveler
Opsjoner handelsstrategi og utdanning
10 alternativstrategier å vite
Opsjoner handelsstrategi og utdanning
Handelen for essensielle alternativer
Investering
Handelsstrategier for opsjoner: En guide for nybegynnere
Opsjoner handelsstrategi og utdanning
Strategier for å handle volatilitet med opsjoner
Opsjoner handelsstrategi og utdanning
Nybegynnerveiledning til alternativstrategier
