Spår januar resten av året?
Januarbarometeret oppsummeres i en enkelt setning som er lett å huske: "Som januar går, så går resten av året." Denne ryddige maksen ser ut til å ha rimelig bevis for å sikkerhetskopiere posten for prognostisering, men å handle med den kan kreve skjønn og dyktighet.
Denne indikatoren ble først skrevet ut i publikasjonen "The Stock Trader's Almanac" og forfatter av Yale Hirsch, som først omtalte den i sin utgave av boken fra 1972. Kakediagrammet nedenfor viser den sterke grunnen til at en slik setning vil bli betraktet som verdifull informasjon. Siden 1928 har S&P 500 hatt 91 anledninger for å teste januarbarometeret, og i 63 av disse årene lukket markedet seg i retning av at januar overtok de resterende 11 månedene av året. Til sammenligning var det i gjennomsnitt betydelig mindre sannsynlighet for at alle andre måneder var så godt korrelert som i januar.
Sporrekorden for Barometer i januar
Indikatorens ytelse de siste 91 årene kan se bedre ut i det siste enn de siste årene. Diagrammet under er gjennomsnittet av alle prisbevegelser for S&P 500 (SPX) de siste 20 årene til en enkelt sesonggrafikk. Med dette tiltaket kan observatører se at januar i gjennomsnitt ser ut til å gjøre akkurat det motsatte av resten av året. Hva kan forklare forskjellen?
Gjennomsnittet i sesongkort skjuler de ekstreme trekkene som kan oppstå gjennom året og vises ofte i januar, spesielt rundt inntektssesongen. Næringsdrivende vil sannsynligvis klare seg bedre ved å bruke noen få regler for å lede forsøket på å kjøpe aksjer i januar, mens kjøp og hold investorer sannsynligvis burde forberede seg på litt volatilitet i den måneden.
Løse problemene med denne indikatoren
De to hovedproblemene med januarbarometeret er for det første at dens resultatregister viser at indikatoren bare spår riktig i underkant av 70% av tiden, og for det andre at den antar at investorer vil holde på gjennom indeksens nedtrekning. Gjennom årene har dette vist seg å være problematisk. Med minst et dusin anledninger med mer enn 30% fall i markedsprisene det siste århundret, blir det viktig for både investorer og handelsmenn å bli advart og underarmed.
Diagrammet under viser at januarbarometeret hjelper noe med dette. Som det viser seg, ser det ut til at årene der Barometer riktig spår markedet ser ut til å ha et mindre gjennomsnittlig tilbaketrekning og median trekning sammenlignet med år hvor januar går en vei og markedene en annen for resten av året. Dette antyder at en ordre om stopp-loss som er plassert rett over den normale svingningsgraden i år hvor markedet er litt bedre oppført, kan komme til nytte.
Faktisk, som grafen nedenfor indikerer, hvis du legger inn en 10% stop-loss ordre under oppføringen, vil dette beskytte kapitalen din bedre i ikke-matchende år (år der barometeret ikke forutsier markedet) sammenlignet med matching år. En slik regel ville ha blitt utløst omtrent 30 ganger de siste 91 årene, og gitt investorer en sjanse til å beskytte mot et gjennomsnitt på 11% i tillegg ugunstige trekk.
Bunnlinjen
Januarbarometeret har rett oftere enn ikke, men det overlater mye å være ønsket som en handels- eller investeringsregel. I stedet kan du vurdere det som en indikator på generell markedshelse. På den måten kan du opprettholde en bullish holdning og bruke den til å forbedre tilliten til din handel i løpet av et år da januar har stengt høyere for måneden.
