Små capser har kommet inn i den mest sesongmessige positive tiden av året, men det er lite trøst etter et fryktelig 2018 som dumpet Russell 2000-indeksen mer enn 12%. Enda verre leverte prisaksjonen i midten av året en massiv hodefalske, med en opptur til nye høydepunkter etterfulgt av nesten 28% ulemper i desember. Begge beregningene antyder at det vil ta lang tid før pummelerte investorer stoler på dette hjørnet av markedsuniverset i pensjonskontoer.
Imidlertid har mange småkapskomponenter truffet dypt oversolgt nivå som kan generere gjenopprettingsbølger i flere måneder eller i det minste spretter mot motstand som kan brukes til å lette opp eller eliminere gjenværende eksponering. Enten utfallet slår mer ulempen hvis du sitter fast i disse radioaktive stillingene, mens du tilbyr nye muligheter for posisjonshandlere og den raske fingertroppen.
Positiv sesongmessighet vil vare ut i juli ifølge EquityClock.Com, med perioden til april med den sterkeste gevinsten på Russell 2000 de siste 20 årene. Imidlertid har returene fra januar vært blandet over denne perioden, med kjøpere som ofte kommer til unnsetning etter en tidlig måneds svømming. Dette antyder på sin side at indeksen ikke har nådd bunnen ennå, og kanskje ventet på et bredt basert salgsaksim som tilsvarer tidlig i 2016.
IWM Månedskart (2002 - 2018)
TradingView.com
IShares Russell 2000 ETF (IWM) havnet i de lave 30-årene på slutten av bjørnemarkedet 2000 til 2002 og vendte seg høyere, og kom inn i en sunn trend som toppet seg på midten av $ 80-tallet i juli 2007. Den ga fra seg nesten 100 % av gevinsten i oksemarkedet i løpet av den økonomiske kollapsen i 2008, fant støtte bare to poeng over laven i 2002, mens det påfølgende sprett tok mer enn to år å fullføre en rundtur inn i midten av tiåret.
Fondet fullførte et femårig cup- og håndtaksmønster og brøt ut i januar 2013, og gikk inn i et kraftig fremskritt som stoppet over $ 125 i april 2015. Et dypt lysbilde gjennomgikk 50-måneders eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) inn i 2016, og markerte det tredje brudd på dette langsiktige støttenivået siden 2009. Kjøpere tok da kontrollen, og genererte en breakout til nye høydepunkter etter presidentvalget. Utviklingen lettet raskt ned i en slak skråning, og fikk fot i august 2018s høydepunkt på hele tiden til $ 173, 39.
Den påfølgende tilbaketrekningen har brettet inn to brede selgerbølger, med desember-swoonen som brøt 50-måneders EMA for fjerde gang. Nedganger fra 2009, 2011, 2015 og 2018 kan nå kobles til en stigende trendlinje, noe som antyder starten på en mellomliggende trend, men lange lysskygger gjennom støtte forutsier whipsaws i mer enn en uke eller to før kjøp av signaler støtter oppføring på lang side.
Bearish Outlook med lengre sikt
Utsiktene på lengre sikt er mindre konstruktive fordi 10-årig prisaksjon har skåret et Elliott-fembølget rallymønster som nå kan signalisere slutten på markedet for små cap-tyr. Enda verre kan det hende at dagens salg er å trekke den tredje bølgen av en Elliot-fembølgesnedgang som til slutt fullfører en 100% retracement av den forrige femte bølgen (tredje rallybølge). I sin tur vil det legge til 40 poeng på den nåværende ulempen, og slippe fondet til de lavere $ 90-tallet.
% K-linjen i den månedlige stokastiske oscillatoren har nettopp berørt oversolgt linje, mens den tregere% D-linjen kan ta en måned til å komme dit. Dette anstrenger seg ikke bra for en rask snuoperasjon fordi konvergens i oversolgesonen også er kjent som "stokastikkpop, " et mønster som først ble beskrevet av Jake Bernstein i sin bok fra 1995, "The Compleat Day Trader." Modifisert av David Steckler i en "Teknisk analyse av aksjer og råvarer (TASC)" fra 2000, er dette oppsettet foran den mest bearish prisaksjonen for en hel selgesyklus.
Bunnlinjen
Russell 2000 har nådd 10-års trendlinjestøtte som kan generere en oversolgt avvisning, men timingsfaktorene er ikke i samsvar med prisen, og ber markedsaktørene om å stå til side for nå og vente på mer konstruktive signaler.
